Apa itu pertukaran default kredit?

Pertukaran Default Kredit (CDS) adalah kontrak yang mentransfer risiko keuangan dari satu pihak ke pihak lain.Dalam swap default kredit, pembeli membayar premi penjual selama masa kontrak, dengan imbalan asumsi risiko penjual.Jika instrumen kredit yang terlibat dalam default swap default kredit, secara radikal didevaluasi, atau menjalani acara keuangan bencana lain, penjual membayar pembeli nilai nominal instrumen kredit.dari Suzy.Suzy mungkin memutuskan bahwa dia tidak ingin mengambil risiko default, jadi dia mendekati Julian dan menegosiasikan pertukaran default kredit.Suzy membayar premi Julian dengan imbalan asumsinya tentang risiko pinjaman.Jika John membayar pinjaman dengan sukses, kontrak berakhir.Namun, jika ia memutuskan untuk tidak membayarnya, Julian harus membayar nilai nominal pinjaman.

Konsep swap default kredit dipelopori oleh JPMorgan Chase pada pertengahan 1990-an, untuk memungkinkan bank, dana lindung nilai, dan dana lindung nilai, danLembaga keuangan lainnya untuk mentransfer risiko utang perusahaan, hipotek, obligasi kota, dan instrumen kredit lainnya.Pada 2007, pasar dalam swap default kredit telah berkembang menjadi

dua kali ukuran

dari pasar saham Amerika, dan karena industri ini sebagian besar tidak diatur, beberapa masalah serius mulai muncul. Salah satu masalah terbesar dengan swap default kredit kreditadalah bahwa itu seharusnya bekerja seperti asuransi, tetapi tidak, karena perusahaan asuransi, penjual, tidak diharuskan untuk memberikan bukti kemampuan untuk menutupi utang jika terjadi default.Selain itu, kontrak dapat ditransfer, jadi sementara penjual asli mungkin dapat menutupi kredit, orang -orang lebih jauh ke bawah mungkin tidak dapat.

untuk kembali ke contoh di atas, jika Julian berbalik dan menjualKontrak untuk Mary dan John default atas pinjaman, Mary mungkin tidak dapat membayar Suzy.Mary bahkan mungkin menjual kontrak ke pihak lain, sehingga sulit bagi Suzy untuk melacak pemegang kontrak jika terjadi default.

Perdagangan dalam produk derivatif kredit ini mulai diakui sebagai masalah pada tahun 2008, ketika beberapa keuanganPerusahaan termasuk raksasa asuransi AIG menyadari bahwa mereka tidak dapat menutupi pertukaran default kredit mereka.Masalahnya diperburuk oleh krisis pinjaman subprime Amerika, karena ribuan pemilik rumah gagal bayar pada hipotek mereka, memberikan tekanan intens pada industri perbankan.