Mi az elvárások hipotézise?

Az elvárások hipotézise egy elmélet arról, hogy a piacok hogyan határozzák meg az adósság-alapú eszközök hosszú távú kamatlábait.Az elmélet egyszerűen az, hogy a kamatlábakat rövid távú elvárások és egy rögzített további összeg határozza meg, hogy tükrözze a velejáró megnövekedett kockázatot hosszú távon.Az elvárások legtöbb tesztje a hipotézis nem viselkedik, de ennek oka vitatott.

Ez a hipotézis a kamatlábakat fedezi, amely két szempontból tekinthető meg.Ezek azok a kamatlábak, amelyeket a befektetők egy eszköz vásárlásával kapnak.Ezek viszont azok a kamatlábak is, amelyeket az eszköz eredeti kibocsátójának, például a társaságnak vagy a kormánynak, ilyen módon kell fizetnie.Annak elmondása, hogy mi legyen az ismert arányok közötti kapcsolat.Általában egy adott eszköz rövid távú és hosszú távú ráta, vagy ugyanazon eszköz különböző formái, például egyéves kötvény és egy 3 éves kötvény már ismert.Ez azt jelenti, hogy azonnal meg tudjuk mondani, hogy az elvárások hipotézise helyes -e.Van egy következetes elv, azaz hogy a rövid és hosszú távú ráták rögzített szinten változnak.A logika az, hogy az összes tényező, amely befolyásolja a rövid távú rátát, a hosszú távú rátára vonatkozik, de hogy a hosszú távú ráta magában foglal egy prémiumot is a bizonytalanság fedezésére, például az a hosszabb időtartamra, amely alatt a kibocsátó nem teljesítheti.

Mivel sok tanulmány azt mutatja, hogy a hipotézist nem a valóság támasztja alá, fő funkciója a gazdasági puzzle kiindulópontja.A közgazdászok úgy vélik, hogy annak kitalálása, hogy a hipotézis miért nem merül fel, segíthet jobban megmagyarázni arról, hogy a piacok valóban hogyan működnek.Az egyik elmélet az, hogy míg az elvárások hipotézisének alapvető érvelése érvényes, a prémium nem következetes, hanem idővel változik, valószínűleg változó ütemben.Egy másik elmélet az, hogy a hipotézis hamisan feltételezi, hogy lehet pontosan megjósolni a rövid távú arányokat, amikor a valóságban a játékban túl sok változó tényező van.A hosszú távú ráták időtartama növekszik.Első pillantásra ez ellentmondásosnak tűnhet, mivel több lehetőség van a variációra.A gyakorlatban előfordulhat, hogy a hosszabb időtartam több időt ad a piaci hiányosságok kijavítására, és a befektetők számára további információkat szerezzenek, vagyis a kereslet és a kiszámíthatóbb kamatláb előállítása érdekében.