Mi az a kötelező kabrió?
A kötelező kabrió olyan kötvénykibocsátás, amely magában foglalja a kötvény eladásával kapcsolatos feltételekhez szükséges vagy kötelező megváltási vagy konverziós funkciót.Néhány más típusú átváltható kötvénytől eltérően a befektető nem képes több lehetőség közül választani, amikor a konverzió dátuma megközelíti.Ehelyett van egy konkrét cselekvési módszer, amely a kötvény feltételeivel rendelkező dátumon kezdődik, vagy egy korábbi időpontban, ha a kötvényt úgy konfigurálják, hogy a kibocsátó korán felhívja a kötvényt.
A kötelező kabrió egyik leggyakoribb struktúrája a feltételek beállítása úgy, hogy a befektetőnek a kötvényt a kötvényt alátámasztó törzsrészvényre kell konvertálni.Addig a befektető rögzített vagy változó kamatlábat keres a kötvénykibocsátásban.Amikor az érettségi dátum megérkezik, a végső kamatfizetést kiszámítják, akkor a kötvény értékének fennmaradó részét a megfelelő számú részvényre konvertálják, és a befektetőnek bocsátják ki.
Két előnye van egy kötelező kabrió megszerzéséhez.Először is, a kötvénykibocsátás feltételei nagyon egyszerűek.A befektetők pontosan tudják, mire számíthatnak, és mikor történik az átalakítás.Ez sokkal könnyebbé teszi a megtérülési ráta kivetítését, és meghatározza, hogy a kötvény hosszú távon valóban megalapozott befektetés.
A befektetők számára egy másik fontos előnye, hogy a tipikus kötelező kabrió úgy van felépítve, hogy magasabb hozamot biztosítson, mint más típusú kabrió -kötvények.Ez további ösztönzést nyújt a befektetők számára a kötvénykibocsátáshoz, amely semmit sem kínál a lehetőségek útján, és csak egy végleges megoldást tesz lehetővé.Feltételezve, hogy a részvények egységenkénti értéke végül jó áron bocsátotta ki a befektetői posztnak, és az értékelés jeleit mutatja, ez a hozam meglehetősen jelentős lehet.
Noha a kötelező kabrióba történő befektetés előnyei vannak, vannak olyan hátrányok is, amelyeket figyelembe kell venni.A piaci feltételek változásai csökkenthetik a kötvény élettartama alatt a mögöttes részvények értékét.Ez azt jelenti, hogy az átalakulás pontján a befektető kevesebb hozamot fog felismerni.Ha a piaci trendek ugyanazon vonal mentén folytatódnak, akkor esély van arra, hogy a befektető végül pénzt veszítsen az üzletben.Ezért a befektetőknek nemcsak alaposan meg kell vizsgálniuk a kötvény érésének pontjáig megszerzett megtérülési rátát, hanem a mögöttes állomány valószínű teljesítményszintjét is ki kell vetni az érettség ezen időpontjában és azon túl.