Apa itu convertible wajib?

Konvertibel wajib adalah masalah obligasi yang mencakup penebusan atau fitur konversi wajib yang diperlukan atau wajib dalam ketentuan yang terkait dengan penjualan obligasi.Tidak seperti beberapa jenis obligasi yang dapat dikonversi, investor tidak memiliki kemampuan untuk memilih dari beberapa opsi ketika tanggal konversi mendekat.Sebaliknya, ada satu tindakan khusus yang akan dimulai pada tanggal yang ditetapkan dalam ketentuan obligasi, atau pada titik waktu sebelumnya jika obligasi dikonfigurasi untuk memungkinkan penerbit memanggil obligasi lebih awal.

Salah satu struktur yang lebih umum untuk konversi wajib adalah untuk menetapkan persyaratan sehingga investor harus mengubah obligasi menjadi saham biasa yang mendasari obligasi.Hingga saat itu, investor mendapatkan tingkat bunga tetap atau variabel pada masalah obligasi.Ketika tanggal jatuh tempo tiba, pembayaran bunga akhir dihitung, maka sisa nilai obligasi dikonversi menjadi jumlah saham yang sesuai, dan dikeluarkan untuk investor.

Ada dua manfaat yang terkait dengan perolehan konversi wajib.Pertama, ketentuan masalah obligasi sangat mudah.Investor tahu persis apa yang diharapkan dan kapan konversi akan terjadi.Ini membuatnya lebih mudah untuk memproyeksikan tingkat pengembalian, dan menentukan apakah obligasi sebenarnya merupakan investasi yang baik dalam jangka panjang.

Manfaat penting lainnya bagi investor adalah bahwa konversi wajib yang khas disusun untuk memberikan hasil yang lebih tinggi daripada jenis obligasi konversi lainnya yang cenderung menghasilkan.Ini memberikan insentif tambahan bagi investor untuk menggunakan masalah obligasi yang tidak menawarkan apa pun dalam cara opsi, dan hanya memungkinkan satu resolusi akhir.Dengan asumsi bahwa nilai per unit saham yang pada akhirnya dikeluarkan untuk pos investor dengan harga yang baik dan menunjukkan tanda -tanda menghargai, hasil itu bisa sangat besar.

Meskipun ada manfaat untuk berinvestasi dalam konversi wajib, ada juga kelemahan yang perlu dipertimbangkan.Perubahan dalam kondisi pasar dapat mengurangi nilai saham yang mendasari selama kehidupan obligasi.Ini berarti bahwa pada titik konversi, investor akan lebih sedikit menyadari pengembalian.Jika tren pasar terus berlanjut di sepanjang jalur yang sama, ada kemungkinan bahwa investor pada akhirnya dapat kehilangan uang pada kesepakatan.Untuk alasan ini, investor tidak hanya melihat dengan cermat tingkat pengembalian yang diperoleh hingga titik pematangan obligasi, tetapi juga memproyeksikan kemungkinan tingkat kinerja saham yang mendasarinya di dan di luar tanggal jatuh tempo tersebut.