Mi a visszatérési rés?

A visszatérési rés a különbség a befektetési alap által ténylegesen nyújtott visszatérítés és az alap megszerzése között, ha egyszerűen csak a legutóbb felsorolt részesedésekbe tartotta volna.A visszatérési résinformációkat évente legalább kétszer kell közzétenni a nyilvánosság számára, de a befektetési alapok közel 50% -a negyedévente jelentette be ezt az információt.A New York Times 2006 januárjában közzétett tanulmány megállapította, hogy egy következetes pozitív visszatérési résű befektetési alap a jövőben inkább kedvezően teljesít, összehasonlítva egy következetes negatív hozam -réssel.

Ez a tanulmány 20 éves időszak alatt került sor, és megvizsgálta a több mint 2500 hazai tőke befektetési alap visszatérési hiányosságát.A visszatérési rés -vizsgálat eredményeit nem befolyásolta a portfólióinformációk közzétételének hányszor.A tanulmány során a kutatók két hipotetikus portfóliót készítettek a visszatérési résinformációk alapján.Az egyik tartalmazza a legfontosabb 10% -os alapokat, amelyek az előző év legkonzisztens visszatérési hiányosságával rendelkeznek.A másik portfólió a 10% -ot tartalmazza a rosszabb visszatérési rés teljesítményével.

1985 és 2003 között az első portfólió évente átlagosan 3,8% -kal verte meg a piacot.A másik portfólió 4,4% -kal rosszabb volt.Ez a teljesítménybeli különbség a legnagyobb kutatók, amelyeket a különféle alapok kiválasztási stratégiáinak meghosszabbított időtartamán keresztül történő visszapattanásakor találtak.Ez egy változás a befektetési alap sikerének felmérésének hagyományos módszerétől, amelynek összehasonlítása volt az önkényes piaci referenciaértékkel.Ezzel a régebbi módszerrel a befektetési alapok jobban vagy rosszabbnak tűnhetnek, mint amilyen valójában, mert könnyen összehasonlítható a rossz indexkel.A portfólióban minden bizonnyal megfontolnia kell.Ezenkívül ez lehet a meghatározó tényező, ha olyan pénzeszközök között döntenek, amelyek egyébként egyenlőnek tűnnek a siker potenciáljában.