Ano ang isang return gap?

Ang isang puwang sa pagbabalik ay ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik na aktwal na ibinigay ng isang kapwa pondo at kung magkano ang pondo na kikitain kung ito ay gaganapin sa mga hawak na pinakahuling nakalista.Ang impormasyon ng Return Gap ay dapat isiwalat sa publiko ng hindi bababa sa dalawang beses bawat taon, ngunit halos 50% ng magkaparehong pondo ang nag -uulat ng impormasyong ito sa isang quarterly na batayan.Ang isang pag -aaral na inilathala sa New York Times noong Enero 2006 ay natagpuan na ang isang kapwa pondo na may pare -pareho na positibong agwat ng pagbabalik ay mas malamang na gumanap sa hinaharap kung ihahambing sa isa na may pare -pareho na negatibong agwat ng pagbabalik.

Ang pag -aaral na ito ay naganap sa loob ng isang 20 taon na panahon at sinuri ang impormasyon sa pagbalik ng agwat ng higit sa 2,500 na pondo ng kapwa domestic equity.Ang mga resulta ng pag -aaral ng agwat ng pagbalik ay hindi apektado ng bilang ng mga beses na isiniwalat ang impormasyon ng portfolio.Sa panahon ng pag -aaral, ang mga mananaliksik ay lumikha ng dalawang hypothetical portfolio batay sa impormasyon ng return gap.Ang isa ay naglalaman ng nangungunang 10% na pondo na may pinaka -pare -pareho na agwat ng pagbabalik sa nakaraang taon.Ang iba pang portfolio ay naglalaman ng 10% na may mas masamang pagganap ng agwat ng pagbabalik.

Mula 1985 hanggang 2003, tinalo ng unang portfolio ang merkado sa pamamagitan ng average na 3.8% bawat taon.Ang iba pang portfolio ay gumanap ng 4.4% na mas masahol pa.Ang pagkakaiba sa pagganap ay ang pinakamalaking mananaliksik na natagpuan kapag ang back-testing iba't ibang mga diskarte sa pagpili ng pondo sa isang pinalawig na panahon.Ito ay isang pagbabago mula sa tradisyonal na pamamaraan ng pagsukat ng tagumpay ng isang kapwa pondo, na kung saan ay ihambing ito laban sa isang di -makatwirang benchmark sa merkado.Sa mas matandang pamamaraan na ito, ang isang kapwa pondo ay maaaring magmukhang mas mahusay o mas masahol kaysa sa tunay na ito, dahil madali itong maihahambing laban sa maling index.Sa isang portfolio, dapat itong tiyak na pagsasaalang -alang.Bilang karagdagan, maaari itong maging ang pagtukoy ng kadahilanan kapag nagpapasya sa pagitan ng mga pondo na kung hindi man ay mukhang pantay sa kanilang potensyal para sa tagumpay.