Apa itu ikatan kucing?

Ikatan bencana, atau ikatan kucing, adalah semacam ikatan yang terlibat dengan peluang bencana ekstrem seperti badai dan peristiwa alam lainnya.Ikatan kucing umumnya adalah ikatan hasil tinggi dengan beberapa risiko yang signifikan dan unik.Mereka adalah produk utang yang rumit yang sering terkait dengan cara asuransi diterapkan pada properti, wilayah, atau aset.

Fitur spesifik dari banyak obligasi kucing adalah bahwa dalam kasus bencana tertentu, utang tersebut sebenarnya dihapuskan, dan peminjam diizinkan untuk default.Cara kerja ini bervariasi dari satu ikatan ke ikatan lainnya, tetapi aspek ikatan kucing inilah yang menimbulkan risiko paling besar bagi pemberi pinjaman, atau mereka yang memegang ikatan hasil tinggi.Sebagai imbalan atas hasil yang lebih tinggi, pemegang obligasi mengambil risiko itu adalah bagian dari portofolio yang beragam.

Beberapa profesional keuangan saat ini menggembar -gemborkan obligasi kucing sebagai cara untuk mendiversifikasi risiko.Salah satu aspek yang beberapa orang anggap positif tentang obligasi kucing adalah kenyataan bahwa mereka tidak terikat dengan sektor saham atau acara pasar lainnya.Sebaliknya, mereka terikat pada peristiwa dunia nyata dan situasi alami.Itu berarti bahwa secara realistis, seorang investor yang melakukan diversifikasi dengan baik dapat berdiri untuk kehilangan dari peristiwa pasar negatif atau peristiwa dunia nyata yang negatif, dan masih membuat keuntungan bahkan di masa yang bermasalah.Apakah ini benar atau tidak untuk setiap investor tunggal adalah sesuatu yang harus dinilai berdasarkan kasus untuk kasus, tetapi dengan pemodelan statistik yang sangat rumit yang digunakan beberapa pedagang, obligasi kucing akhirnya terlihat bagus sebagai alat diversifikasi.

Salah satunyaBahaya terkemuka dari ikatan kucing adalah bahwa investor tidak selalu mendapat informasi penuh tentang apa yang mereka beli dengan uang mereka.Untuk seseorang yang siap mengambil risiko obligasi kucing hasil tinggi dan peluang default yang lebih tinggi, berinvestasi dalam instrumen ini dapat dilihat sebagai "permainan yang adil," tetapi karena begitu banyak modal investasi rata -rata disaring melalui meja perdaganganDan broker, ada banyak peluang bagi seseorang untuk memegang dana ikatan kucing yang berisiko, atau kepemilikan serupa lainnya, tanpa benar -benar tahu apa risikonya.

Beberapa jurnalis keuangan paling terkemuka belakangan ini telah bertahan pada pro dan kontra dari ikatan kucing.Penulis keuangan Michael Lewis telah mengeksplorasi banyak sifat dari ikatan ini dalam karya New York Times yang disebut, "In Nature's Casino."Pedagang dan orang lain yang lebih dekat melihat ikatan kucing sebagai produk derivatif yang diperdagangkan di pasar mendapatkan wawasan tentang bagaimana pemodal canggih pada dasarnya bertaruh pada bencana alami, dengan semua risiko dan manfaat yang diperlukan.