Quali sono i diversi tipi di finanza a leva?
La finanza sfruttata si riferisce al finanziamento del debito, di solito di un'azienda, che è superiore alla norma.Le aziende hanno due modi per finanziare le loro operazioni: debito ed equità.Il finanziamento azionario è realizzato per una piccola impresa dal proprietario che utilizza i suoi fondi personali per consentire all'azienda di funzionare.Una società più grande emetterà azioni.
Un'attività di qualsiasi dimensione può richiedere fondi aggiuntivi per il funzionamento o l'espansione.Le banche prestano alle imprese, di solito sotto forma di una linea di credito girevole.Ciò significa che la società trarrà denaro dalla banca quando ne ha bisogno, quindi rimborsalo man mano che le vendite creano profitti.Ad esempio, le catene di vendita al dettaglio vedono la maggior parte dei loro profitti vicino a Natale e probabilmente useranno una linea di credito in autunno per finanziare l'inventario crescente per la prossima stagione.Il debito a lungo termine societario è finanziato dall'emissione di obbligazioni.
Il debito oltre queste fonti è leva finanziato.Un approccio ben compreso si chiama debito mezzanino.La società emette obbligazioni con warrant allegati.Un mandato fornisce al prestatore un "kicker azionario", l'opzione di acquistare un importo specificato di stock a un prezzo specificato per un tempo specificato.Apparizioni di finanziamento del kicker azionario perché il prestatore accetta un tasso di interesse inferiore, rendendo più facile per la società avere successo, ma ha l'opportunità di un rendimento del mercato sopra esercitando la possibilità di acquistare azioni.Un'opzione viene generalmente esercitata solo se il prezzo dello stock supera il prezzo specificato nell'opzione.
La finanza a leva può assumere un'altra forma chiamata obblighi di debito garantiti (CDO).È possibile utilizzare qualsiasi forma di garanzia, tra cui macchinari, attrezzature, immobili e oro.Il motivo per utilizzare un CDO piuttosto che un debito puro è ridurre il tasso di interesse che la società paga riducendo il rischio del prestatore.All'inizio del 21 ° secolo, molte grandi banche usavano immobili per creare CDO chiamati titoli sostenuti da ipoteca (MBSS). I MBS sono stati venduti a hedge fund, altre banche e investitori aziendali in importi stimati in eccesso di $ 10 trilioniDollari USA (USD).Gli MBS sono stati divisi in gruppi o tranche in base ai rischi percepiti e ai rendimenti previsti.I singoli tranche sono stati valutati da agenzie di rating del credito, quindi vendute all'acquirente che voleva le caratteristiche offerte dall'MBSS in quella tranch.Come mostrato eventi successivi, la finanza a leva può essere piuttosto rischiosa e persino le banche di dimensioni mondiali possono essere distrutte dal suo uso.