Wat zijn de verschillende soorten hefboomfinanciering?

Leveraged Finance verwijst naar schuldfinanciering, meestal van een bedrijf, dat is meer dan de norm.Bedrijven hebben twee manieren om hun activiteiten te financieren: schulden en eigen vermogen.Eigen vermogensfinanciering wordt bereikt voor een klein bedrijf door de eigenaar die zijn persoonlijke fondsen gebruiken om het bedrijf in staat te stellen te functioneren.Een groter bedrijf zal aandelen uitgeven.

Een bedrijf van elke grootte kan extra geld vereisen voor werking of uitbreiding.Banken lenen aan bedrijven, meestal in de vorm van een draaiende kredietlijn.Dat betekent dat het bedrijf geld van de bank zal trekken wanneer het het nodig heeft en het vervolgens terugbetaalt als de verkoop winst creëert.Retailketens zien bijvoorbeeld de meeste van hun winst in de buurt van Kerstmis en zullen in de herfst waarschijnlijk een kredietlijn gebruiken om de toenemende inventaris voor het komende seizoen te financieren.Bedrijfsschuld op lange termijn wordt gefinancierd door de uitgifte van obligaties.

Schuld buiten deze bronnen is een hefboomfinanciering.Een goed begrepen aanpak wordt mezzanine-schuld genoemd.De Corporation geeft obligaties met warrants bijgevoegd.Een bevel biedt de kredietgever een 'aandelenkicker', de optie om een bepaald bedrag aan aandelen te kopen tegen een bepaalde prijs voor een bepaalde tijd.Equity Kicker Financiering Appeals omdat de geldschieter een lagere rente accepteert, waardoor het voor de onderneming gemakkelijker wordt om te slagen, maar de mogelijkheid krijgt voor een bovenstaande marktrendement door de optie uit te oefenen om aandelen te kopen.Een optie wordt meestal alleen uitgeoefend als de prijs van de aandelen de prijs die is opgegeven in de optie overschrijdt.

Hefboomfinanciering kan een ander formulier aannemen dat onder collaterale schuldverplichtingen wordt genoemd (CDO's).Elke vorm van onderpand kan worden gebruikt, inclusief machines, apparatuur, onroerend goed en goud.De reden om een CDO te gebruiken in plaats van pure schuld, is het verminderen van de rente die het bedrijf betaalt door het risico van de kredietgever te verlagen.Aan het begin van de 21e eeuw gebruikten veel grote banken onroerend goed om CDO's te maken genaamd Mortgage Backed Securities (MBSS).

MBSS werden verkocht aan hedgefondsen, andere banken en bedrijfsbeleggers in bedragen die naar schatting $ 10 biljoen zijn meer dan $ 10 biljoenAmerikaanse dollars (USD).De MBS's werden verdeeld in groepen of tranches op basis van waargenomen risico's en verwachte rendementen.Individuele tranches werden beoordeeld door kredietwaardigheidsagentschappen en vervolgens verkocht aan de koper die de kenmerken wilde die door de MBSS in die tranch werden aangeboden.Zoals latere gebeurtenissen aantoonden, kan de leveraged financiering behoorlijk riskant zijn, en zelfs wereldgrote banken kunnen worden vernietigd door het gebruik ervan.