Come viene determinato un premio per il rischio di inadempienza?

Nel mondo delle finanze, il premio per il rischio di inadempienza è l'importo che un investitore deve essere pagato come compensazione per l'investimento in una sicurezza che potrebbe eventualmente inadempienza sugli obblighi di pagamento.È determinato prima identificando una sorta di investimento privo di rischi e il tasso che ritorna agli investitori.Questo tasso viene sottratto dal tasso di rendimento medio, per i titoli dello stesso tipo di quello studiato, per produrre il premio per il rischio di inadempienza.Gli investitori che vogliono anche includere la volatilità nei loro calcoli potrebbero anche voler moltiplicare il premio per il rischio per beta, che è una misurazione di una volatilità delle sicurezza rispetto ad altri della sua classe di attività.

L'idea di un premio a rischio entra in gioco in modo più notevoleQuando le obbligazioni vengono acquistate dagli investitori.Un investitore che acquista un'obbligazione generalmente ha diritto a pagamenti di interessi regolari, nonché all'eventuale rendimento del premio pagato per l'obbligazione.Questo rimborso potrebbe non verificarsi, tuttavia, se una calamità finanziaria accade all'emittente dell'obbligazione, il che potrebbe portarli a rinnegare i loro obblighi di pagamento.Poiché questo rischio esiste, gli investitori di solito richiedono un premio per il rischio di inadempienza da pagare dall'emittente come un modo per bilanciare l'accordo.

Nel determinare il premio per il rischio di inadempienza, ci sono due tassi percentuali principali che devono essere considerati.Il primo è il rendimento privo di rischi, che è il tasso medio di rendimento ottenuto da un investimento con pochi rischi, come le obbligazioni del Tesoro sostenute da denaro del governo.Inoltre, è necessario determinare anche il rendimento medio, che è la quantità di rendimento che può essere prevedibile per investimenti di tipo simile.Prendere la differenza tra questi due tassi produce il premio per il rischio.

ad esempio, immagina che il tasso privo di rischio scelto da un investitore che acquista un'obbligazione sia del tre percento.Il tasso di rendimento medio per il tipo di obbligazione acquistato è del 10 percento.In tal caso, il premio per il rischio di inadempienza è del 10 % meno il tre percento o il sette percento.Ciò significa che l'investitore chiede un ulteriore sette percento del rendimento in aggiunta al tasso privo di rischi per compensare il rischio di inadempienza.

Naturalmente, la volatilità di una determinata sicurezza può anche considerare il rischio di inadempienzaPremium.Per questo motivo, gli investitori possono includere beta nel loro calcolo.La beta, che si basa su una scala di uno, misura quanto una sicurezza più o meno volatile viene confrontata con gli altri nella stessa classe.Continuando con l'esempio precedente, immagina che il legame che il investitore stia acquistando abbia una beta di 1,2, il che significa che è il 20 percento più volatile di altri nella sua classe, aumentando così il rischio.Moltiplicando la beta dell'1,2 per il tasso del sette percento precedentemente determinato significa che il premio per il rischio per quel legame salta a 8,4.