Cos'è una nota strutturata?
Una nota strutturata è uno strumento finanziario che combina un prestito semplice con una condizione più complicata, generalmente collegata a un'altra variabile finanziaria.Poiché le condizioni possono variare, il rischio e il valore delle note strutturate possono variare immensamente.Verrà spesso emessa una nota strutturata per dare all'emittente maggiore protezione dai cambiamenti del mercato.Normalmente saranno acquistati da investitori più sofisticati che possono analizzare meglio i rischi coinvolti.
Le grandi aziende spesso emettono strumenti finanziari come le obbligazioni.Questi sono acquistati da investitori che, a una data fissa, ottengono i loro soldi dalla società più interessi.Ciò consente alla società di prendere in prestito denaro senza dover andare in banca.Di solito le obbligazioni possono essere acquistate e vendute durante la loro vita, con l'attuale titolare che riceve il pagamento quando viene dovuto.Il prezzo che un'obbligazione vende in tali accordi rifletterà spesso quanto siano sicuri l'acquirente e il venditore che la società sarà ancora in attività alla data di scadenza.
Una nota strutturata prende il principio di base dell'obbligazione ma aggiunge un fattore variabile.Questo di solito si basa su un mercato finanziario o un prodotto separato.Ad esempio, un'obbligazione potrebbe pagare un interesse del cinque percento e restituire il prezzo di acquisto.Una nota strutturata potrebbe pagare il due percento, più un pagamento aggiuntivo che dipende da quanto un determinato mercato azionario ha eseguito da quando è stata emessa la nota.
Spesso la società emittente sceglierà queste variabili per aiutare la sua posizione finanziaria o ridurre il rischio.Ad esempio, una compagnia di minerali d'oro potrebbe legare gli interessi pagati su una nota al prezzo dell'oro.Poiché il prezzo dell'oro influisce sui suoi ricavi, l'interesse dovrebbe essere più conveniente in ogni modo il prezzo.Se il prezzo dell'oro cade, la società avrà meno entrate, ma non dovrà pagare così tanto gli interessi sulle note.
La condizione allegata a una nota di struttura può essere più complicata.Può applicarsi solo ai movimenti in una direzione.Ad esempio, un'impresa potrebbe promettere di pagare interessi variabili corrispondenti a qualsiasi aumento del mercato azionario, ma attenersi a un tasso fisso se il mercato azionario diminuisce.
La condizione potrebbe persino seguire un modello inverso, ad esempio con la società che paga all'acquirente un tasso di interesse inferiore all'aumentare dei tassi bancari della Federal Reserve.Questo potrebbe sembrare controintuitivo ma ha un senso in alcune situazioni.Ad esempio, se la società trova più costosa prendere in prestito dalle banche durante la vita della nota, è probabile che abbia meno profitti da spendere per rimborsare la nota in scadenza.
Perché le condizioni collegate a una nota strutturata sono diverse in ogniCaso, non ci sono regole difficili e veloci sul fatto che siano un investimento buono o cattivo.Gli acquirenti devono fare molto più lavoro nell'analisi se è probabile che possano ottenere un buon profitto.Ciò è particolarmente vero quando si acquista da un titolare durante la durata della vita piuttosto che acquistarlo direttamente dalla società quando viene emessa.