Qual è la teoria della camminata casuale?

La teoria della camminata casuale afferma che i movimenti futuri dei prezzi delle azioni non possono essere previsti in base ai movimenti passati.Pur ammettendo che i prezzi di mercato a lungo termine aumentano, afferma che i movimenti a breve termine sono praticamente casuali e imprevedibili.Rifiuta sia l'analisi tecnica che l'analisi fondamentale come strumenti validi per prevedere il comportamento azionario.I sostenitori della teoria della camminata casuale in genere sostengono investimenti a lungo termine piuttosto che provare a cronometrare il mercato.

Sebbene la teoria sia stata studiata per la prima volta nel 1953, non ha guadagnato popolarità fino al libro Una passeggiata casuale Down Wall Street è stata pubblicata dall'economista americano Burton Malkiel nel 1973. La teoria afferma essenzialmente che i prezzi di mercato seguono un percorso casuale suE giù, proprio come la funzione matematica a camminata casuale.In una funzione di camminata casuale, una traiettoria è determinata da una successione di passi casuali, su o giù.Può descrivere accuratamente una serie di fenomeni naturali, compresi i percorsi di molecole di gas e animali.Questo comportamento casuale è ciò che i sostenitori della teoria della camminata casuale vedono nei grafici azionari.

I sostenitori della teoria in genere concordano sul fatto che i prezzi del mercato aumenteranno a lungo termine.Raccomandano agli investitori di impiegare una strategia di acquisto e tentare di cronometrare il mercato.Mentre i sostenitori della teoria concordano sul fatto che è possibile sovraperformare il mercato, sostengono che ciò comporta solo il rischio allegato.È impossibile eliminare questo rischio intrinseco, indipendentemente da quanto sia ben informato un investitore, afferma la teoria della camminata casuale.

D'altra parte, l'analisi tecnica è lo studio delle prestazioni azionarie basate sulle tendenze passate.Gli analisti tecnici in genere tentano di utilizzare il prezzo e la cronologia del volume di un titolo per prevedere i movimenti futuri del titolo.Sostengono che gli investitori non sono gli agenti razionali che molti economisti li fanno essere, ma piuttosto sono influenzati da emozioni, errori cognitivi e preferenze arbitrarie.Questa irrazionalità intrinseca, sostengono gli analisti tecnici, porta a un comportamento prevedibile.I sostenitori della teoria della camminata casuale respingono queste affermazioni, affermando che tali tendenze sarebbero autolesionistiche non appena gli investitori le hanno riconosciute.

Un'altra sfida per la teoria casuale di camminata è l'analisi fondamentale.Sebbene abbastanza diverso dall'analisi tecnica, è anche respinto dai sostenitori della teoria della camminata casuale.L'analisi fondamentale esamina le prospettive di un'azienda mdash; i suoi prodotti offerti, la salute finanziaria, il piano aziendale, i concorrenti, ecc. Mdash; come mezzo per determinare la sua futura performance di azioni.Tende ad assumere che i mercati si comporteranno in modo efficiente e razionale e che si adatteranno rapidamente.