Cos'è l'arbitraggio di volatilità?

A volte indicato semplicemente come vol arb , l'arbitraggio di volatilità è una strategia che ha l'obiettivo di guadagnare il massimo beneficio dal possesso di una determinata sicurezza.Ciò è gestito considerando la differenza tra la volatilità implicita o compresa di un'opzione e il futuro ha realizzato la volatilità della stessa opzione, supponendo che l'opzione faccia parte di un portafoglio neutro.L'impiego di questo approccio implica attentamente la considerazione del rischio o della volatilità associata alla sicurezza sottostante piuttosto che semplicemente per passare al prezzo attuale e delle condizioni di mercato prevalenti.

All'interno di un portafoglio neutro-neutro, esiste un equilibrio tra i delta positivi e negativi associati ai titoli.Ciò significa semplicemente che i rischi associati ad alcuni dei titoli sono compensati dai fattori di rischio degli altri titoli, creando efficacemente un fattore di rischio per il portafoglio complessivo che equivale da più o meno a zero.In teoria, se alcune delle attività perdono valore, che sono compensate dalle altre attività che aumentano di valore, consentendo al portafoglio di mantenere almeno il suo valore e possibilmente anche pubblicare un po 'di guadagno.

L'arbitraggio di volatilità funziona molto bene in questo tipo di struttura del portafoglio.Valutando attentamente i fattori prevedibili che potrebbero avere un effetto sul rischio associato a un'opzione in futuro, è possibile determinare se un determinato investimento è adatto al portafoglio o se ha il potenziale per compensare tale equilibrio.Molti eventi diversi possono essere presi in considerazione nella creazione di una futura previsione di volatilità, comprese le controversie sui brevetti detenuti dall'entità emittente, i risultati di prove su nuovi prodotti o i turni della domanda che incidono sui guadagni della società che hanno emesso la sicurezza.Un investitore può anche considerare le possibili dimissioni di cifre chiave all'interno della gerarchia dell'azienda come parte del processo di arbitraggio della volatilità.

Una volta determinata questa futura volatilità, l'investitore può iniziare a cercare un'opzione diversa che presenta un diverso livello di volatilità,permettendo l'uno di compensare l'altro.Se la seconda opzione ha una volatilità inferiore rispetto alla prima, l'investitore coprirà la sicurezza sottostante per mantenere il saldo desiderato.In situazioni in cui la volatilità è più alta, l'investitore può vendere l'opzione, ancora una volta con la sicurezza sottostante.

Un investitore che utilizza una strategia di arbitraggio di volatilità realizzerà un rendimento quando la volatilità realizzata di tale opzione si avvicina alle sue previsioni e non nella direzione della volatilità implicita dal mercato.Questo approccio può essere costantemente utilizzato quando vengono acquistate nuove partecipazioni e vendute in risposta al grado di equilibrio che gli investitori desiderano mantenere nel portafoglio.Come per molte strategie di investimento, un arbitraggio di volatilità richiede un'attenta considerazione dei fattori rilevanti da parte dell'investitore e proiettando accuratamente gli effetti di tali fattori sui titoli in questione.La mancata presentazione di previsioni accurate può causare la perdita di un importo significativo di entrate, piuttosto che comportare la realizzazione di rendimenti significativi.