Hva er volatilitet arbitrage?

Noen ganger referert til ganske enkelt som Volum , er volatilitet arbitrage en strategi som har målet om å tjene mest utbytte av besittelsen av en gitt sikkerhet.Dette styres ved å vurdere forskjellen mellom den underforståtte eller forstått volatiliteten til et alternativ og fremtidens realiserte volatilitet av det samme alternativet, forutsatt at alternativet er en del av en delta-nøytral portefølje.Å bruke denne tilnærmingen innebærer nøye med tanke på risikoen eller volatiliteten forbundet med den underliggende sikkerheten i stedet for bare å gå etter den nåværende prisen og de rådende markedsforholdene.

Innenfor en delta-nøytral portefølje er det en balanse mellom de positive og negative deltaene som er knyttet til verdipapirene.Dette betyr ganske enkelt at risikoen forbundet med noen av verdipapirene blir oppveid av risikofaktorene til de andre verdipapirene, og effektivt kaster en risikofaktor for den samlede porteføljen som utgjør mer eller mindre til null.I teorien, hvis noen av eiendelene mister verdien, blir det oppveid av de andre eiendelene som øker i verdi, slik at porteføljen i det minste kan opprettholde sin verdi, og muligens til og med legge ut en viss gevinst.

Volatilitet Arbitrage fungerer veldig bra i denne typen porteføljestruktur.Ved å evaluere forutsigbare faktorer nøye som kan ha en effekt på risikoen forbundet med et alternativ i fremtiden, er det mulig å avgjøre om en gitt investering passer godt for porteføljen, eller om den har potensiale til å oppveie den balansen.Mange forskjellige hendelser kan vurderes for å skape en fremtidig volatilitetsprognose, inkludert tvister om patenter som er holdt av den utstedende enheten, resultatene av forsøk på nye produkter, eller skift i etterspørselen som påvirker inntektene til selskapet som ga sikkerheten.En investor kan til og med vurdere mulig fratredelse av nøkkeltall i selskapets hierarki som en del av volatiliteten arbitrage -prosessen.

Når denne fremtidige volatiliteten er bestemt, kan investoren begynne å se etter et annet alternativ som presenterer et annet nivå av volatilitet,slik at den ene kan oppveie den andre.Hvis det andre alternativet har en lavere volatilitet enn det første, vil investoren sikre den underliggende sikkerheten for å opprettholde ønsket balanse.I situasjoner der volatiliteten er høyere, kan investoren selge opsjonen, igjen sikring med den underliggende sikkerheten.

En investor som bruker en volatilitet arbitrage -strategi vil realisere en avkastning når den realiserte volatiliteten til dette alternativet beveger seg nærmere hans eller hennes spådommer, og ikke i retning av volatiliteten som markedsplassen impliseres.Denne tilnærmingen kan stadig brukes etter hvert som nye eierandeler blir kjøpt og eldre som selges som svar på graden av balanse investoren ønsker å opprettholde i porteføljen.Som med mange investeringsstrategier, krever en volatilitet arbitrage nøye vurdering av relevante faktorer fra investorenes side, og nøyaktig projisere effekten av disse faktorene på de aktuelle verdipapirene.Unnlatelse av å komme med nøyaktige spådommer kan føre til at investoren mister en betydelig inntekt, snarere enn å resultere i realiseringen av betydelig avkastning.