特徴的な線とは何ですか？

financial Financial Markets Theoryでは、特徴的な列は、金融セキュリティの収益率または企業の株式シェアなどの他の資産の利率と、市場で利用可能なすべての資産の返品率との関係をグラフィカルに表しています。セキュリティマーケットラインとも呼ばれる特性ラインは、リスクのないリターンを超えるセキュリティのリターンと、ポートフォリオが構成することを表すX軸を表すy軸インターセプトとの直線の形をとります。市場のすべての資産の。特性ラインを構成する値は、統計回帰分析を実行することにより取得されます。一緒に取られた市場のすべての資産に対する株式セキュリティまたはその他の資産のリターンと相関リスクは、資産のベータを定義する特性ラインの勾配と標準偏差に表されます。shirghion特性ラインの勾配は、ストックのベータ（β）です。これは、市場全体と比較して、セキュリティまたはその他の資産価格の相関変動の尺度です。ラインの垂直Y軸インターセプトは、資産のアルファ（α）を表します。これは、特定の市場に固有のリスクでは説明できないリスクのないレートを超えるリターン率を表します。現代のポートフォリオ理論では、Alphaは、資産の相対的なリスクのために調整されたリスクフリーリターンを超えたリターン率を表しています。stock株式またはその他の資産の相対的なリスク調整された収益率を描いていることを示す特性ラインは、資本資産価格設定モデル（CAPM）のグラフィカルな表現であり、現代のポートフォリオ理論（MPT）の中心です。CAPMとMPTによると、リスクの増加とともに、株式セキュリティまたはその他の資産の収益率は増加するはずです。収益率は、リターンの変動によって測定されるリスクに依存すると言われています。リスクフリーの金利率を超えるリターンに加えて、CAPMとMPTの観点から見た場合、より高い程度のリスクを想定するための追加の報酬は異常であると言われています。curry局およびその他の資産は、現実世界市場で異常な肯定的および否定的なリターンを日常的に示しています。特徴的なラインを超えたリターンがある株式またはその他の資産は、リスクに比べて異常に高いリターンを提供し、過小評価されていると見なされます。逆に、特徴的なラインを下回るものは、リスクに比べて異常に低いリターンを提供し、過大評価されていると見なされます。