逆フローターとは何ですか？

inverse逆フローターは、指定された短期金利とは反対の方向にクーポン率が変化する可変レートセキュリティです。短期金利が低下すると、逆フレーターによって支払われる利息の量が増加します。通常、これにより、利回りが増加し、市場価格が高くなります。逆フローターは、逆フローティングレートノート、逆フローター、または残留金利債とも呼ばれます。フローターは、短期インデックスレートに基づいて異なるクーポンレートを備えたセキュリティです。通常、フローターは参照レートを所有しています。これは、当時の電流レートよりも低い固定パーセントレートに等しいです。逆フレーターの変動レートは、フローターの参照レートに匹敵することがよくあります。逆フレーターレートが上昇すると、フローターレートは通常低下します。上限は上限または天井の価格を表し、床は下限または基本価格を表します。通常、床はゼロに設定され、キャップは通常、合意された割合に設定されます。フローターが関与している場合、逆フローターの床に一致するキャップがフローターに配置される場合があります。

inverse逆フローターは、二次結合を含む多くの方法で生成できます。この方法では、ディーラーは流通市場で固定金利の債券を購入し、債券を信頼に置きます。その後、信頼は逆フローターとフローターの両方を発行します。投資銀行が新しい固定金利セキュリティを発行し、それを信頼に陥れたときに、逆フローターを作成することもできます。その後、フローターと逆フローターがトラストによって発行されます。スワップ契約とは、ある当事者が別の当事者のキャッシュフローに対して利息の支払いを交換する契約です。このシナリオでは、投資銀行が固定金利のセキュリティを引き受けます。その後、銀行と投資家はスワップ契約を締結します。これは、通常、セキュリティの期間が満期に達する前に期限切れになります。スワップ契約は有効ですが、投資家は逆フレーターを所有しています。たとえば、短期金利が上昇すると、逆フローターボンドに支払われる利息の量が通常減少します。その結果、債券の価格は大幅に低下する可能性があります。債券保有者にとって、これは通常、債券からほとんど関心が生まれないことを意味します。さらに、債券はおそらくより低い市場価値を実現します。