Hva er en kalender spredt i finans i finans?

En kalenderspredning, eller tidsspredning, er en aksjeopsjonshandel der den næringsdrivende kjøper ett alternativ, og selger deretter et annet med det samme underliggende markedet og streikprisen, men med en annen måned med utløp.Tidsverdien til et alternativ ndash;bidraget som tiden før utløpet gir til et alternativ total pris_ og ndash;Avtar raskere jo nærmere det er utløpet av alternativene.Ulike forfallssatser for de to alternativene i en kalenderspredning vil føre til at forskjellen mellom prisene deres øker, og dermed skaper et overskudd for den næringsdrivende.For at dette skal fungere, må prisen på de underliggende å holde seg relativt stabil i løpet av handelen.

I en typisk kalenderspredning, vil den næringsdrivende kjøpe et fjernt måneders alternativ og selge et nesten måneders alternativ.Begge transaksjonene vil skje for opsjoner til samme streikpris.Basert på tidsverdien alene vil alternativprisen for fjerne måneders være høyere enn for alternativet nærmeste og handelsoppføringen er en debettransaksjon eller tap, for den næringsdrivende.Denne inngangskostnaden er lik forskjellen mellom de to opsjonsprisene.

når tiden går, og hvis den underliggende markedsprisen forblir stabil, vil prisen på det solgte alternativet avta raskere enn prisen på det kjøpte alternativet og forskjellen mellom detTo priser vil øke.Den næringsdrivende kan deretter forlate handelen, som er en kreditttransaksjon, til en høyere totalpris enn inngangskostnadene.Dette resulterer i et netto overskudd for den næringsdrivende. For å illustrere dette, vurder en hypotetisk kalenderspredning.En næringsdrivende ønsker å utføre en spredning på futures for Commodity X. Det er september.Handleren kjøper et alternativ for 50 januar og ndash;et alternativ som utløper i januar med en streikpris på $ 50 amerikanske dollar (USD) og ndash;for $ 8 USD og selger et alternativ for 50 november for $ 5 USD.Den totale kostnaden for denne transaksjonen vil være en debet på $ 3 USD. Når begynnelsen av november kommer, har hans eller hennes opsjonspris for november forfalt til $ 2 USD, og hans 50. januar -pris har forfalt til $ 7 USD.Han selger nå sin 50. januar for $ 7 USD og kjøper tilbake 50 november for $ 2 USD, noe som resulterer i en kreditt på $ 5 USD.Hans totale overskudd for handelen er kreditt, $ 5 USD, minus den første debet, $ 3 USD, som er $ 2 USD. En annen lignende type handel, selv om det er mye mindre ofte brukt, er den omvendte kalenderen.Her selger den næringsdrivende alternativet Far Out måned og kjøper alternativet nærmeste.Handelsoppføringen er en netto kreditt og vil bare ende i overskuddet hvis forskjellen mellom prisene på alternativene avtar.To vanligste måter dette skjer på er hvis prisen beveger seg bort fra streiken eller den samlede underforståtte volatiliteten i markedet krymper mens handelen er på.