Jakie są różnice między wartością bieżącą netto a wewnętrzną stopą zwrotu?

Wartość bieżąca netto i wewnętrzna stopa zwrotu to środki wykorzystywane do oceny potencjalnego projektu inwestycyjnego lub kapitałowego.Oba środki obejmują zastosowanie strumienia oczekiwanych napływów gotówki i odpływów w celu ustalenia, czy inwestycja jest dopuszczalna.Wartość bieżąca netto (NPV) wskazuje, jaką jest potencjał dochodu projektu na początku, podczas gdy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) daje procent wzrostu.Przy tych samych danych IRR pokazuje, jak opłacalny będzie projekt, gdy NPV będzie równy zero.Wewnętrzna stopa zwrotu jest również określana jako stopa dyskontowa.Porównując potencjalne projekty, często zakłada się, że wyższa wewnętrzna stopa zwrotu wskazuje lepszy wybór.

Innym sposobem oceny wewnętrznej stawki zwrotu jest interpretacja go jako minimalnej stopy zwrotu, która jest dopuszczalna.Ponieważ obliczenia zakładają, że wartość bieżąca netto wynosi zero, IRR jest najmniejszą kwotą zwrotu, jaką inwestor może oczekiwać.Opiera się to na zasadzie, że inwestycje Przyszły dochód zniżki minus Projekty początkowe odpływ gotówki nie miałby żadnej współczesnej wartości.

Wewnętrzna stopa zwrotu może być postrzegana jako punkt przerwy na inwestycje.Główna osłabienie obliczeń polega na tym, że zakłada, że inwestycja nie wygeneruje zysku ani straty gotówkowej.IRR jest również obliczane przy założeniu, że przyszłe dochody będą miały miejsce na niektórych kamieniach milowych i wartościach pieniężnych przez całe życie projektów.Jeśli którykolwiek z tych czynników się zmieni, może to zmienić rzeczywistą stopę dyskontową.

Obliczenie NPV służy do pomiaru wszystkich przyszłych płatności dochodowych w oparciu o z góry określoną stopę zwrotu.Na przykład, jeśli inwestor wymaga minimalnego zwrotu wynoszący 5%, każda z przyszłych płatności dochodowych zostałaby zdyskontowana przy użyciu tego procentu, aby przybyć według współczesnej wartości.Wszystkie zdyskontowane przyszłe płatności dochodowe są następnie dodawane i odejmowane od początkowego odpływu pieniężnego projektów, aby osiągnąć wartość bieżącą netto.

Podczas oceny grupy potencjalnych projektów kapitałowych lub inwestycji zakłada się, że wyższa wartość bieżąca netto jest korzystna.Zasada tego założenia polega na tym, że projekt, który jest dziś wart, przyniesie wyższe korzyści finansowe niż projekt o niższej współczesnej wartości.Ponieważ zakłada już pewną stopę zwrotu, metoda NPV wskazuje wartość pieniężną oczekiwanej płatności inwestycyjnej.Z góry ustalona stopa zwrotu może nie być faktyczną stopą zwrotu, ponieważ może to zmieniać się w ciągu życia projektów.