Co to jest drzewo dwumianowe?

Graficzne przedstawienie scenariusza z dwoma możliwymi wynikami na każdym etapie, drzewo dwumianowe jest w zasadzie schematem drzewa, który zaczyna się od węzła, który prowadzi do dwóch kolejnych węzłów, które mogą prowadzić do dwóch kolejnych węzłów i tak dalej.W finansach drzewo dwumianowe może śledzić ruchy cen aktywów.Drzewo dwumianowe jest również idealne do wyceny opcji połączeń i umieszczenia, ponieważ inwestorzy albo przegrywają lub wygrywają, więc zawsze istnieją dwa możliwe wyniki.

Drzewo dwumianowe dla cen aktywów zaczyna się od węzła, który stwierdza początkową cenę aktywów, a następnie dzieli sięna dwa węzły, każdy z prawdopodobną ceną podstawowego składnika aktywów w przyszłości.Cena aktywów może wzrosnąć lub obniżyć cenę w węźle pochodzącym.Inwestor może stworzyć dwumianowe drzewo, które śledzi prawdopodobne ruchy ceny aktywów w kilku punktach.Drzewo dwumianowe może również cenić połączenie i umieszczać opcje przy użyciu prawdopodobnych ruchów cen aktywów bazowych.

Opcje połączenia i umieszczenia są powiązane z podstawowym aktywem, które mogą być zapasami, kontraktami kontraktowymi lub towarami.W każdym momencie wartość opcji zależy od ceny aktywów bazowych.Zadzwoń i umieszczone opcje mają cenę wykonania, a inwestor zarabia zyski lub ponosi straty w zależności od tego, czy cena aktywów bazowych w dniu wygaśnięcia jest powyżej czy poniżej ceny wykonania.

Znany również jako model wyceny opcji dwumianowych,Drzewo dwumianowe, które wartości wywołuje i PUT, wykorzystuje formułę opartą na modelu czarnego scholesa, aby określić wartość opcji w dowolnym momencie przed datą jej wygaśnięcia.Model Black-Scholesa pomaga inwestorom ustalić, czy obecna cena opcji jest według wartości godziwej, zawyżonej lub niedowartościowej.Aby obliczyć wartość opcji, inwestor musi znać początkowe ceny aktywów i opcji, cena wykonania opcji, czas pozostały do wygaśnięcia, zmienność, stopa zwrotu bez ryzyka i stopa procentowa.

Podstawowy problem z aDrzewo dwumianowe polega na tym, że zakłada, że cena aktywów bazowych może być tylko jedna lub inna wartość;W rzeczywistości może to być każda wartość.Model Czarnego Scholesa ma również założenia, w tym, że składnik aktywów nie wypłaca dywidend, opcje to opcje europejskie, które można wykonać tylko w dniu ważności, inwestor nie płaci żadnych prowizji, stopy procentowe pozostają stałe, a zmienność pozostaje stała.Założenia te sprawiają, że drzewo dwumianowe jest mniej istotne dla rzeczywistych sytuacji.