Vad är värdepappersutlåning?

Securities Lending är överföring av ägande av aktier, obligationer eller andra tillgångar från en part till en annan.En långivare kan delta i denna aktivitet för att generera vinster från en portfölj.Långivare behåller äganderätten, men förlorar alla röstförmåner som annars kan beviljas till aktieägarna om de lånade tillgångarna är aktier.Låntagaren blir juridiskt ansvarig för att returnera värdepapper som liknar design och värde på de lånade tillgångarna efter lånets löptid till långivaren.Säkerheter, inklusive kontanter eller obligationer, värderas åtminstone storleken på lånet vanligtvis för att kompensera en del av risken.

Det finns flera typer av investerare som deltar i värdepappersutlåning, även om praxis vanligtvis sker bland institutionella investerare som övervakar som övervakarStora summor av andra människor pengar mer än det involverar enskilda investerare.Fondförvaltare, offentliga och privata pensionsfonder samt begåvningar och stiftelser är alla aktiva i utövandet av värdepappersutlåning.Typiska låntagare kan inkludera främsta mäklare, som är enheter som ger pengar och värdepapper till hedgefonder;Handelsbänkar vid stora banker som handlar bankerna äger pengar;och hedgefonder.Värdepappersutlåningshandel underlättas av en tredje part, till exempel en mäklarehandlare eller vårdnadshavare.

Fondförvaltare och andra investeringsrådgivare övervakar korgar med värdepapper för investerare och betalas för att bevara och växa förmögenhet över tid.En chef kan välja att delta i värdepappersutlåning som ett sätt att generera några kortfristiga vinster.Andra skäl kan vara att öka den totala avkastningen i en portfölj eller att kompensera andra investeringskostnader.

Vissa hedgefondförvaltare handlar om handel med aktier som de inte äger i försök att stärka avkastningen på en handel.En chef kan låna värdepapper från en främsta mäklare för att säkra en position i en handel.Det finns också några investeringsstrategier som förlitar sig på värdepapper som lånar ut tyngre, inklusive par handel.I denna strategi, för varje satsning som en chef gör att en aktie kommer att stiga, satsar han på att en liknande säkerhet kommer att sjunka i pris, vilket är ett sätt att säkra investeringar.Vissa av dessa affärer kan göras av en fondförvaltare äger pengar, men utan tvekan kommer vissa av värdepapper att lånas med tanke på de många affärer som är involverade.

Investering har inga garantier, och värdepappersutlåning är inte annorlunda.Riskerna inkluderar möjligheten att en låntagare kommer att standard kommer att lånas och misslyckas med att leverera de utlovade värdepapperen efter avtalets löptid.Detta är känt som motpartsrisk, och en långivare kan försöka mildra denna exponering genom att utföra omfattande kreditkontroller och utföra dagliga bedömningar av värdet på de lånade värdepapperen.