Ano ang iba't ibang uri ng halaga ng teorya ng kapital?

Ang gastos ng teorya ng kapital na pagtatangka upang ipaliwanag kung ang isang kumpanya ng paghahalo ng equity at utang ay nakakaapekto sa presyo ng stock nito.Dalawang uri ng gastos ng teorya ng kapital ay maaaring makilala: ang netong teorya ng kita ng operating at teorya ng netong kita.Sa teorya ng kita ng net operating, ang halo ng utang at equity ay hindi direktang nakakaimpluwensya sa isang halaga ng pananalapi sa mga kumpanya.Sa ilalim ng teorya ng netong kita, ang paraan kung saan ang isang korporasyon ay istruktura ang gastos ng kapital ay may malalim na epekto sa halaga ng merkado nito.Ang isang gastos sa kapital ng mga kumpanya ay binubuo ng parehong utang at equity, na may katarungan na ang ginustong uri ng seguridad na mag -isyu sa karamihan ng mga kaso.

Ang mga namumuhunan ay pumili na bumili ng mga stock ng kumpanya o bono kapag medyo tiwala sila na ang pagbabalik sa pamumuhunan ay magigingnatanggap.Ang pera na natatanggap ng isang korporasyon kapalit ng paglabas ng mga stock at bono ay tinutukoy bilang kapital, na nagtatapos sa gastos sa kumpanya kung dapat itong bayaran ang interes ng mga namumuhunan.Ang gastos ng teorya ng kapital na pagtatangka upang ipaliwanag kung ang paglabas ng isang mas mataas na proporsyon ng isang solong uri ng kapital ay nakakaapekto sa kakayahan ng mga kumpanya upang ma -secure ang mas maraming mamumuhunan.Halimbawa, naniniwala ang ilang mga eksperto sa pananalapi na ang paglabas ng isang mas mataas na proporsyon ng mga bono kumpara sa mga stock ay magbabawas ng isang kumpanya na pangmatagalang halaga ng stock..Ang teoryang ito ay nagsasaad na ang isang halaga sa pananalapi ng mga korporasyon ay magiging pareho kahit ano ang binubuo ng istraktura ng kapital.Halimbawa, ang presyo ng stock ng mga kumpanya ay magiging pareho kung naglalabas ito ng 60 porsyento na stock sa 40 porsyento na utang o 90 porsyento na utang sa 10 porsyento na stock.Kahit na ang mga istraktura ay naghahalo ng nagbabago sa paglipas ng panahon, wala itong impluwensya sa halaga ng merkado ng mga kumpanya.ang netong teorya at mdash;tumatagal ng kabaligtaran na diskarte ng teorya ng kita ng net operating.Gaano karaming utang at equity ang isang firm na nagpasya na mag -isyu upang pondohan ang mga operasyon nito ay lubos na maimpluwensyahan ang presyo ng stock sa ilalim ng teoryang ito.Ang teorya ng netong kita ay tumatagal ng halaga ng merkado ng isang natitirang stock ng mga kumpanya at idinagdag ito sa kabuuang halaga ng utang ng mga kumpanya.Ang kita o kita bago ang interes at buwis ay nahahati sa halaga ng umiiral na kapital nito upang makarating sa porsyento na gastos nito.mga gastos at pinatataas ang anumang mga pakinabang sa buwis.Ang mga pagbabayad ng interes sa gastos ng utang ay maaaring ibabawas mula sa isang kita ng mga kumpanya at mabawasan ang mga obligasyon sa buwis.Ang paglabas ng isang mas malaking halaga ng mga bono ay nagdadala ng isang mas mataas na pangmatagalang peligro dahil ang utang ay prayoridad sa equity kung ang isang kumpanya ay nag-file para sa proteksyon sa pagkalugi.