Ano ang isang zero swap ng kupon?

Ang mga swap ay isang uri ng derivative, o seguridad na suportado ng asset, kung saan ang mga kontra-partido ay nag-aayos ng mga pagbabayad batay sa nakapirming at lumulutang na mga rate ng interes na binayaran sa mga itinakdang agwat sa buong buhay ng kontrata.Ang isang zero swap ng kupon, batay sa isang zero bono ng kupon, ay nagbabago ng interes upang ang rate ng lumulutang ay binabayaran sa agwat, habang ang nakapirming rate ay binabayaran sa isang kabuuan sa pagtatapos ng mga kontrata.Posible ang mga alternatibong pagbabayad ng pagpapalit, kabilang ang reverse at palitan ng zero swap ng kupon.Ang mga swap na suportado ng pera ay may ibang pag -aayos ng pagbabayad na batay sa inflation.

Ang karaniwang mga kasunduan sa pagpapalit ay nagsasangkot ng dalawang anyo ng interes at isang nominal na punong -guro.Ang unang partido ay sumasang -ayon sa mga pagbabayad ng agwat sa pangalawang partido gamit ang isang nakapirming rate ng interes na batay sa punong -guro at ginagarantiyahan na hindi magbago sa buhay ng kontrata.Ang lumulutang na pagbabayad ng interes, madaling kapitan ng pagbabagu -bago ng merkado sa loob ng isang paunang natukoy na pagkalat, ay ginawa sa parehong mga petsa ng agwat ng pangalawang partido.

Sa kaso ng isang zero swap ng kupon, ang mga pagbabayad ng rate ng lumulutang ay isinasagawa pa rin sa isang iskedyul ng agwat at batay sa isang pinagbabatayan na bono ng kupon.Bilang isang resulta, nagbabago ang mga bayad na rate ng pagbabayad sa isang beses na pagbabayad sa pagtatapos ng kontrata na nagpapahintulot sa zero bono ng kupon na mabili sa isang malalim na diskwento at hindi magbabayad ng interes hanggang sa maabot nito ang kapanahunan, na potensyal na maging sanhi ng pagbabagu-bago ng halaga ng mga bonomalawak sa paglipas ng buhay nito.Ang isang tradisyunal na swap ng zero na swap ay naglalagay ng panganib sa partido na nagbabayad ng mga lumulutang na pagbabayad, at ang istraktura at panganib ng mga ito ay katulad ng isang kasunduan sa pautang.Ang mga swap ay nangyayari sa over-the-counter market, kung saan ang mga partido ay mas mahina sa hindi pagbabayad.

Maaaring isagawa ang mga alternatibong pamamaraan ng pagbabayad upang mabawasan o ilipat ang panganib.Ang isa na naglalagay ng naayos na rate ng pagbabayad sa isang iskedyul ng agwat, na ginagawang mas katulad ng kasunduan ang kasunduan, ay tinutukoy bilang isang palitan ng zero na pagpapalit ng kupon.Ang isa pang uri ay ang reverse zero swap ng kupon, na binabawasan ang panganib para sa lumulutang na nagbabayad ng interes mula nang mapanatili ang iskedyul ng pagbabayad ng agwat ng agwat, ngunit ang nakapirming rate ng pagbabayad ay ginawa nang paitaas.Ang Zero inflation coupon swaps ay isang katulad na pinangalanan na kasunduan sa pamumuhunan na may ibang kakaibang pamamaraan ng operasyon, dahil ang pinagbabatayan na pag-aari ay pera at ang lumulutang na rate ay batay sa inflation.Ang mga nakapirming at lumulutang na rate ng pagbabayad ay parehong ginawa nang isang beses, sa dulo, batay sa kilalang antas ng inflation.