Giao ước trái phiếu là gì?

Một giao ước trái phiếu là một điều khoản trong một cuộc thi trái phiếu, hoặc hợp đồng nợ, mô tả một trong các điều khoản của trái phiếu.Được nhóm lại với nhau, các giao ước này phác thảo các quyền của người giữ trái phiếu và các hạn chế đối với nhà phát hành liên quan đến trái phiếu.Mục đích chính của họ là bảo vệ người giữ trái phiếu.Các điều khoản được phác thảo bởi một giao ước trái phiếu là ràng buộc về mặt pháp lý.Có hai loại giao ước: dương tính, còn được gọi là bảo vệ và tiêu cực.Các giao ước tích cực là các điều khoản mô tả các hành động theo yêu cầu của nhà phát hành.Các giao ước tiêu cực phác thảo các hành động của nhà phát hành bị cấm thực hiện trong khi trái phiếu vẫn còn hoạt động. Về bản chất, các giao ước tích cực là hứa hẹn với người giữ trái phiếu được thực hiện bởi nhà phát hành.Một số ví dụ về giao ước trái phiếu tích cực bao gồm một cam kết duy trì bảo hiểm thương vong thích hợp và để đảm bảo rằng doanh thu cam kết được gửi.Một giao ước trái phiếu thường cũng sẽ yêu cầu một cam kết chung để duy trì, hoàn thành và hoàn thành trách nhiệm đối với các chủ trái phiếu.Cũng có thể có các giao ước tích cực hạn chế nhà phát hành ở một mức độ bảo thủ tài chính nhất định hoặc yêu cầu tuân thủ một số bảo hiểm lãi suất hoặc đòn bẩy nợ và vốn chủ sở hữu nhất định.Các giao ước tích cực có thể yêu cầu nhà phát hành cung cấp cho chủ sở hữu trái phiếu tiết lộ đầy đủ về các hoạt động liên quan đến trái phiếu. Các giao ước tiêu cực là những hạn chế mà nhà phát hành phải quan sát.Các điều khoản phổ biến cấm một nhà phát hành bán tài sản, trao quyền kiểm soát trái phiếu cho một bên khác hoặc tham gia vào bất kỳ hoạt động nào được cho là ngăn chặn sự thành công của trái phiếu.Các giao ước phổ biến khác bao gồm các hạn chế về tích lũy nợ và phân phối cổ tức.Do sự an toàn cao nhận thức, thông thường các trái phiếu có số lượng giao ước âm cao hơn có lãi suất thấp hơn. Một khi nó đã được thiết lập, giao ước trái phiếu là vô cùng khó thay đổi.Để yêu cầu thay đổi, nhà phát hành trái phiếu thường sẽ tạo sửa đổi cho phần phụ của trái phiếu.Sau đó, một thủ tục chung là các chủ sở hữu trái phiếu bỏ phiếu, với đa số hoặc siêu đa số có lợi cho sự thay đổi được yêu cầu để có hiệu lực.Bởi vì họ cảm thấy họ quá hạn chế.Để phù hợp cho sự suy giảm của các giao ước, nhiều nhà đầu tư đã chuyển sang chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản.Các khoản đầu tư này có một mức độ bảo mật bổ sung vì chúng dựa trên các tài sản hiện có được nắm giữ trong một ủy thác.