Hvad er fordele og ulemper ved konvertibel gæld?

Konvertibel gæld henviser til låneaftaler, der inkluderer en bestemmelse, der giver kreditor mulighed for at konvertere gælden til en egenkapitalandel i et stykke ejendom eller et børsnoteret selskab. For kreditorer inkluderer fordele ved konvertibel gæld minimal hovedrisiko og muligheden for vækst, mens ulemperne inkluderer lavindkomstbetalinger. En konvertibel gæld er billigere for en debitor at administrere på kort sigt, men på lang sigt kan den vise sig at være ret dyr.

I mange tilfælde tager konvertible gældsaftaler form af tilbud på erhvervsobligationer. Obligationsejere har mulighed for at ændre disse gæld til selskabsandele på en bestemt dato i fremtiden. Hvis virksomheden går konkurs inden konverteringen, afvikles obligationsejers påstande om firmaets aktiver, før aktionærerne har en chance for at kræve aktiver. Derfor udsætter konvertible gæld investorer for lavere niveauer af hovedrisiko end aktier. Derudover, hvis firmaet fortsætter med at vokse, erObligationsejere oplever opsiden af ​​firmaets vækst ved at omdanne gælden til egenkapital.

I investeringsarenaen ledsages reducerede risikoniveauer normalt af reduceret indtjeningspotentiale. Derfor er de udbytter, der er betalt på konvertible gæld, meget lavere end på standardobligationsprodukter. Selvom konvertible obligationer er relativt sikre investeringer, mister både obligationsejere og aktionærer i mange tilfælde nogle eller alle deres investeringer, når et firma bliver insolvent. Nogle banker skriver konvertible prioritetsprodukter, der giver banken en andel af ejerskabet i låntagers ejendom. Når boligpriserne stiger, er sådanne lån attraktive for långivere; Hvis boligpriserne falder, kan gældsbalancen overstige ejendomsværdien.

Virksomheder kan fortsætte med at låne omkostninger lave ved at udstede konvertible snarere end standardobligationer, da rentebetalinger på disse gæld er meget lavere end påKonventionel gæld. På lang sigt kan konvertible gældsaftaler vise sig at være dyre for gældsudstedere, hvis virksomheden øges i værdi, og kreditor beslutter at aktivere konverteringsmuligheden. Konverteringsaftaler gør det muligt for kreditor at udveksle obligationerne for et specifikt antal aktier, men jo mere disse aktier er værd, jo flere penge er gældsudstederen til at tabe som et resultat af konverteringen.

Låntagere, der tager konvertible pantelån, betaler ofte lavere renter end folk, der tager konventionelle lån. På kort sigt betyder det, at disse låntagere kan finansiere dyre ejendomme, samtidig med at de holder deres månedlige betalinger lave. På lang sigt, hvis ejendomspriserne stiger, tabes meget af ejendomsejers egenkapital for långiveren som et resultat af gældskonverteringen.