Jakie są zalety i wady długu zamiennego?

Dług zamienny odnosi się do umów pożyczki, które obejmują przepis zezwalający wierzycielowi na przekształcenie długu w akcje w części nieruchomości lub spółki giełdowej.W przypadku wierzycieli zalety długu zamiennego obejmują minimalne ryzyko główne i możliwość wzrostu, podczas gdy wady obejmują płatności o niskich dochodach.Zadłużenie zamienne jest tańsze dla dłużnika do zarządzania krótkoterminowym, ale w perspektywie długoterminowej może być dość kosztowne.

W wielu przypadkach umowy o długach zamiennych przyjmują formę ofert obligacji korporacyjnych.Obligatariusze mają możliwość zmiany tych długów na akcje spółki w określonym terminie w przyszłości.Jeśli spółka zbankrutuje przed konwersją, roszczenia obligatariuszy w zakresie aktywów firm są rozstrzygane, zanim akcjonariusze będą mieli szansę ubiegać się o jakiekolwiek aktywa.Dlatego długi zamienne narażają inwestorów na niższe poziomy ryzyka głównego niż akcje.Ponadto, jeśli firmie nadal się rozwija, posiadacze obligacji doświadczają wzrostu wzrostu firm, przekształcając dług w kapitał własny.

Na arenie inwestycyjnej, zmniejszonym poziomie ryzyka zwykle towarzyszy zmniejszone potencjał zarobkowy.Dlatego plony spłacane z długów zamiennych są znacznie niższe niż przy standardowych produktach obligacji.Ponadto, podczas gdy obligacje zamienne są stosunkowo bezpiecznymi inwestycjami, w wielu przypadkach zarówno posiadacze obligacji, jak i akcjonariusze tracą niektóre lub całość swoich inwestycji, gdy firma staje się niewypłacalna.Niektóre banki piszą zamienne produkty hipoteczne, które zapewniają bankowi część własności w nieruchomości kredytobiorców.Gdy ceny domów rosną, takie pożyczki są atrakcyjne dla pożyczkodawców;Jeśli ceny domów spadają, wówczas saldo zadłużenia może przekroczyć wartość nieruchomości.

Firmy mogą utrzymać niskie koszty pożyczki, emitując obligacje zamienne, a nie standardowe, ponieważ płatności odsetek od tych długów są znacznie niższe niż w przypadku tradycyjnych długów.W długim okresie zamienne umowy o długach mogą okazać się kosztowne dla emitentów długów, jeśli firma podniosą wartość, a wierzyciel zdecyduje się aktywować opcję konwersji.Umowy konwersji umożliwiają wierzycielowi wymianę obligacji na określoną liczbę akcji, ale im więcej tych akcji są warte, tym więcej pieniędzy emitenta długu straci w wyniku konwersji.

Kredytobiorcy, którzy wyciągają kredyty hipoteczne, często płacą niższe stopy procentowe niż osoby, które zaciągają konwencjonalne pożyczki.W krótkim okresie oznacza to, że ci pożyczkobiorcy mogą sfinansować drogie nieruchomości, jednocześnie utrzymując małe płatności miesięczne.W perspektywie długoterminowej, jeśli ceny nieruchomości wzrosną, większość kapitału własnego nieruchomości jest utracona dla pożyczkodawcy w wyniku konwersji długu.