Quels sont les avantages et les inconvénients de la dette convertible?

La dette convertible fait référence à des accords de prêt qui incluent une disposition permettant au créancier de convertir la dette en une part de capitaux propres dans une propriété ou une société cotée en bourse.Pour les créanciers, les avantages de la dette convertible comprennent un risque principal minimal et la possibilité de croissance tandis que les inconvénients comprennent des paiements à faible revenu.Une dette convertible est moins coûteuse pour un débiteur à gérer à court terme, mais à long terme, il pourrait s'avérer assez coûteux.

Dans de nombreux cas, les accords de dette convertibles prennent la forme d'offres d'obligations d'entreprise.Les obligataires ont la possibilité de transformer ces dettes en actions de l'entreprise à une date spécifique à l'avenir.Si la société fait faillite avant la conversion, les allégations d'obligations sur les actifs des entreprises sont réglées avant que les actionnaires aient la possibilité de réclamer des actifs.Par conséquent, les dettes convertibles exposent les investisseurs à des niveaux inférieurs de risque principal que les actions.De plus, si l'entreprise continue de croître, les obligataires connaissent la hausse de la croissance des entreprises en convertissant la dette en capitaux propres.

Dans l'arène d'investissement, les niveaux de risque réduits sont normalement accompagnés d'une réduction du potentiel de gain.Par conséquent, les rendements payés sur les dettes convertibles sont bien inférieurs à ceux des produits obligataires standard.En outre, bien que les obligations convertibles soient des investissements relativement sûrs, dans de nombreux cas, les obligataires et les actionnaires perdent une partie ou la totalité de leur investissement lorsqu'une entreprise devient insolvable.Certaines banques rédigent des produits hypothécaires convertibles qui fournissent à la banque une part de propriété dans la propriété des emprunteurs.Lorsque les prix des maisons augmentent, ces prêts sont attrayants pour les prêteurs;Si les prix des maisons baissent, le solde de la dette peut dépasser la valeur de la propriété.

Les sociétés peuvent maintenir les coûts d'emprunt bas en émettant des obligations convertibles plutôt que des obligations standard, car les paiements d'intérêts sur ces dettes sont bien inférieurs à ceux des dettes conventionnelles.À long terme, les accords de dette convertibles peuvent s'avérer coûteux aux émetteurs de dettes si la société augmente en valeur et que le créancier décide d'activer l'option de conversion.Les accords de conversion permettent au créancier d'échanger les obligations contre un nombre spécifique d'actions, mais plus ces actions valent, plus l'émetteur de la dette est d'argent en raison de la conversion.

Les emprunteurs qui contractent des hypothèques convertibles paient souvent des taux d'intérêt inférieurs à ceux qui contractent des prêts conventionnels.À court terme, cela signifie que ces emprunteurs peuvent financer des propriétés coûteuses tout en gardant leurs paiements mensuels bas.À long terme, si les prix de l’immobilier augmentent, une grande partie des capitaux propres du propriétaire est perdue auprès du prêteur en raison de la conversion de la dette.