Vilka är för- och nackdelarna med konvertibla skulder?

Konvertibla skuld hänvisar till låneavtal som inkluderar en bestämmelse som gör det möjligt för borgenären att konvertera skulden till en aktieandel i en fastighet eller ett börsnoterat företag.För borgenärer inkluderar proffsen för konvertibla skulder minimal huvudrisk och möjlighet till tillväxt medan nackdelarna inkluderar låginkomstbetalningar.En konvertibel skuld är billigare för en gäldenär att hantera på kort sikt, men på lång sikt kan det visa sig vara ganska kostsamt.

I många fall tar konvertibla skuldavtal formen av företagsobligationer.Obligationsinnehavarna har möjlighet att ändra dessa skulder till företagets aktier vid ett specifikt datum i framtiden.Om företaget går i konkurs före omvandlingen avgörs anspråk från obligationer på företagens tillgångar innan aktieägarna har en chans att kräva några tillgångar.Därför utsätter konvertibla skulder investerare för lägre nivåer av huvudrisk än aktier.Dessutom, om företaget fortsätter att växa, upplever obligationerna uppsidan av företagens tillväxt genom att omvandla skulden till eget kapital.

På investeringsarenan åtföljs minskade risknivåer normalt av minskad intjäningspotential.Därför är de avkastning som betalas på konvertibla skulder mycket lägre än på standardobligationsprodukter.Även om konvertibla obligationer är relativt säkra investeringar, förlorar i många fall både obligationer och aktieägare en del av eller alla sina investeringar när ett företag blir insolvent.Vissa banker skriver konvertibla hypoteksprodukter som ger banken en andel av ägandet i låntagarnas fastighet.När bostadspriserna stiger är sådana lån attraktiva för långivare;Om bostadspriserna sjunker kan skuldbalansen överstiga fastighetsvärdet.

Företag kan hålla lånekostnaderna låga genom att utfärda konvertibla snarare än standardobligationer eftersom räntebetalningarna på dessa skulder är mycket lägre än på konventionella skulder.På lång sikt kan konvertibla skuldavtal visa sig vara kostsamma för skuldutgivare om företaget ökar i värde och borgenären beslutar att aktivera konverteringsalternativet.Konverteringsavtal gör det möjligt för borgenären att byta obligationer för ett specifikt antal aktier, men ju mer dessa aktier är värda, desto mer pengar är skuldutgivaren att förlora till följd av konverteringen.

Låntagare som tar ut konvertibla inteckningar betalar ofta lägre räntesatser än människor som tar ut konventionella lån.På kort sikt innebär detta att dessa låntagare kan finansiera dyra fastigheter samtidigt som de håller sina månatliga betalningar låga.På lång sikt, om fastighetspriserna stiger, förloras mycket av fastighetsägarens eget kapital till långivaren till följd av skuldkonverteringen.