Hva er fordeler og ulemper med konvertibel gjeld?

Convertible gjeld refererer til låneavtaler som inkluderer en bestemmelse som lar kreditor konvertere gjelden til en aksjeandel i et stykke eiendom eller et børsnotert selskap.For kreditorer inkluderer fordelene med konvertibel gjeld minimal hovedrisiko og muligheten for vekst mens ulempene inkluderer lavinntektsbetalinger.En konvertibel gjeld er rimeligere for en skyldner å administrere på kort sikt, men på lang sikt kan det vise seg å være ganske kostbart.

I mange tilfeller har konvertible gjeldsavtaler form av selskapets obligasjonstilbud.Obligasjonseierne har muligheten til å endre disse gjeldene til selskapets aksjer på et bestemt tidspunkt i fremtiden.Hvis selskapet går konkurs før konverteringen, blir kravene fra obligasjonseiere på firmaets eiendeler avgjort før aksjonærene har en sjanse til å kreve eiendeler.Derfor utsetter konvertibel gjeld investorer for lavere nivåer av hovedrisiko enn aksjer.I tillegg, hvis firmaet fortsetter å vokse, opplever obligasjonseierne oppsiden av firmaets vekst ved å konvertere gjelden til egenkapital.

på investeringsarenaen, er reduserte risikonivåer normalt ledsaget av redusert inntjeningspotensial.Derfor er avkastningen som er betalt på konvertibel gjeld mye lavere enn på standardobligasjonsprodukter.Selv om konvertible obligasjoner er relativt trygge investeringer, mister både obligasjonseiere og aksjonærer i mange tilfeller noen av investeringene når et firma blir insolvent.Noen banker skriver konvertible panteprodukter som gir banken en andel av eierskap i låntakernes eiendom.Når boligprisene øker, er slike lån attraktive for långivere;Hvis boligprisene faller, kan gjeldsbalansen overstige eiendomsverdien.

Bedrifter kan holde lånekostnadene lave ved å utstede konvertible snarere enn standardobligasjoner siden rentebetalingen på disse gjeldene er mye lavere enn på konvensjonell gjeld.På lang sikt kan konvertible gjeldsavtaler vise seg å være kostbare for gjeldsutstedere hvis selskapet øker i verdi og kreditor bestemmer seg for å aktivere konverteringsalternativet.Konverteringsavtaler gjør det mulig for kreditor å bytte obligasjoner for et bestemt antall aksjer, men jo mer disse aksjene er verdt, jo mer penger vil gjeldsutstederen tape som et resultat av konverteringen.

Låntakere som tar ut konvertible pantelån betaler ofte lavere renter enn personer som tar opp konvensjonelle lån.På kort sikt betyr dette at disse låntakerne kan finansiere dyre eiendommer mens de holder månedlige utbetalinger lave.På lang sikt, hvis eiendomsprisene øker, går mye av eiendomseierens egenkapital tapt for långiveren som et resultat av gjeldskonverteringen.