Hvad er en udbyttepolitik?

Udbyttepolitikker er de regler og retningslinjer, som virksomheder udvikler og implementerer som midlerne til at arrangere for at foretage udbytte til aktionærerne.At etablere en specifik udbyttepolitik er til fordel for både selskabet og aktionæren.For at sikre, at politikken er brugbar, bør et selskab udvikle en levedygtig politik og derefter køre denne politik gennem en række testscenarier for at afgøre, hvilken indflydelse udbyttepolitikken ville have på virksomhedens drift.

I mange tilfælde vælger virksomheder at eksplicit angive bestemmelserne inden for udbyttepolitikken.Dette er bestemt til fordel for aktionæren, da en veldefineret politik gør det meget lettere at projicere mængden af udbetalingsoverskud, der genereres for den betragtede periode, og dermed være i stand til at bestemme størrelsen på det udbytte, der vil blive udstedt.Når udbyttepolitikken er veldefineret og dokumenteret, er det let for aktionæren at få en skriftlig kopi og dermed blive fuldt informeret om, hvordan politikken fungerer.

Der er dog tilfælde, hvor udbyttepolitikken ikke er så veldokumenteret.Når dette er tilfældet, baserer investorer undertiden deres antagelser på kommende udbyttebetalinger på, hvad der er sket i fortiden.Selvom det er mindre systematisk, er det stadig muligt at projicere et mere eller mindre nøjagtigt skøn over, hvad udbytteudbetalingen faktisk vil være.

I tilfælde, hvor udbyttepolitikken ikke er specifikt defineret, ser investorer ofte på historien for at få øje på alle tendenser, der opstod i fortiden.Hvis udbyttebetalinger har været mere eller mindre konstant i de sidste flere år, og der ikke har været noget tab i forretningsvolumen, er det rimeligt at antage, at betalingerne stadig vil være i samme generelle rækkevidde som før.Men hvis udbyttehistorien er mere ustabil, kan aktionæren forsøge at identificere, hvilke faktorer der førte til op- og nedbevægelsen af udbyttet og afgøre, om nogen af disse faktorer er relevante for den aktuelle udbytteperiode.

I både udtrykt og underforstået udbyttepolitiske procedurer er det mindre almindeligt, at udbyttet øges.En del af grunden til det er, at virksomheder har en tendens til at se nøje på tilbageholdt indtjening og ønsker at sikre, at det øgede indtjeningsniveau opretholdes på lang sigt.Når denne opadgående tendens anses for at være mere eller mindre permanent, kan virksomheden vælge at øge udbyttet.

langt mere almindelig er praksis med at reducere udbytte.Dette finder sted normalt, fordi der er et fald i virksomhedens forretningsvolumen, som ikke forventes at blive genfanget i en overskuelig fremtid.På andre tidspunkter kan faldet skyldes behovet for at bevare flere kontanter til rådighed for kapitaludgifter.I begge disse scenarier har virksomheder en tendens til at underrette aktionærerne på forhånd om, at disse faktorer findes, og at en chance i udbytte finder sted for at imødekomme udfordringen til at forblive rentabel.