Τι είναι η ανάλυση απόδοσης;

Ανάλυση απόδοσης είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση των επιδόσεων των διαχειριστών κεφαλαίων.Αυτή η τεχνική χρησιμοποιείται από πολλούς θεσμικούς επενδυτές για να δει ποιο ποσοστό των κερδών οφείλεται άμεσα στην απόδοση ενός διαχειριστή κεφαλαίων.Η ανάλυση της απόδοσης εξετάζει πολλές μεταβλητές, όπως η κατανομή των περιουσιακών στοιχείων, η επενδυτική πολιτική και η ατομική επιλογή των επενδύσεων.

Ο διαχειριστής κεφαλαίων είναι υπεύθυνος για τις επενδυτικές αποφάσεις για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κινδύνου.Μερικές φορές, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο θα παράσχει αποδόσεις και δεν είναι σαφές αν ήταν απλώς και μόνο επειδή η αγορά αυξήθηκε σε αξία ή αν ο διαχειριστής του ταμείου έκανε καλή δουλειά.Η ανάλυση απόδοσης καθορίζει ποιο ποσοστό των αυξήσεων ενός ταμείου ήταν το αποτέλεσμα των αποφάσεων του διαχειριστή του ταμείου.Οι μεμονωμένοι επενδυτές συνήθως δεν έχουν πρόσβαση στις απαραίτητες πληροφορίες για την εκτέλεση της ανάλυσης.Ως αποτέλεσμα, οι θεσμικοί επενδυτές είναι παραδοσιακά ο τύπος του επενδυτή για να χρησιμοποιήσουν αυτή τη στρατηγική.

Μία από τις βασικές πτυχές που εξετάζονται κατά τη διάρκεια της ανάλυσης είναι η κατανομή των περιουσιακών στοιχείων.Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων περιγράφει ποιο ποσοστό των χρημάτων του ταμείου διατίθεται σε κάθε τύπο κλάσης περιουσιακών στοιχείων.Για παράδειγμα, ένα ορισμένο χρηματικό ποσό μπορεί να διατεθεί σε αποθέματα, ένα άλλο ποσοστό για τα ομόλογα και ένα άλλο ποσοστό στην χρηματαγορά.Η κατανομή των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στη συνολική απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ο διαχειριστής κεφαλαίων θα μπορούσε να αποφασίσει να μειώσει το ποσοστό των μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο και να αυξήσει το ποσοστό των ομολόγων.Εάν η χρηματιστηριακή αγορά μειωθεί σημαντικά σε αξία μετά την απόφαση αυτή, ο διαχειριστής του ταμείου θα είχε εξοικονομήσει αποτελεσματικά το χαρτοφυλάκιο ένα μεγάλο χρηματικό ποσό.Εάν η αύξηση της αξίας της χρηματιστηριακής αγοράς, ο διαχειριστής του κεφαλαίου θα είναι υπεύθυνος για την απώλεια ευκαιριών.

Η ανάλυση απόδοσης εξετάζει επίσης την επενδυτική πολιτική ενός διαχειριστή κεφαλαίων.Ορισμένοι διαχειριστές θα χρησιμοποιήσουν μια στρατηγική επένδυσης σε αποθέματα ανάπτυξης, ενώ άλλοι θα προτιμούν να επενδύσουν σε αποθέματα αξίας.Αυτή η διαδικασία εξετάζει την αποτελεσματικότητα κάθε τύπου επενδυτικής πολιτικής και καθορίζει εάν μια άλλη πολιτική θα μπορούσε να παράσχει καλύτερες αποδόσεις. Εκτός από την εξέταση της συνολικής στρατηγικής του διαχειριστή του κεφαλαίου, η ανάλυση απόδοσης εξετάζει επίσης την απόδοση των μεμονωμένων τίτλων που επιλέγονται.Εάν ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου επιλέξει κινητές αξίες που αποδίδουν καλά, αυτό θα αντικατοπτρίζει θετικά γι 'αυτόν.Εάν οι τίτλοι έχουν αποδώσει άσχημα, δεν θα αντικατοπτρίζει καλά τον διαχειριστή.