Τι είναι οι επιλογές που διαδίδουν;

Οι επιλογές επιλογών είναι οι στρατηγικές συναλλαγών επιλογών που περιλαμβάνουν τη λήψη ταυτόχρονων αντιτιθέμενων θέσεων σε διαφορετικές τιμές άσκησης ή τιμές απεργίας.Οι τιμές των επιλογών περιλαμβάνουν εκτιμήσεις σχετικά με τη μελλοντική μεταβλητότητα.Οι διαδόσεις επιλογών είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου από την πραγματοποίηση λανθασμένων εκτιμήσεων.Μια κάθετη αποτελείται από μια μακρά επιλογή και μία σύντομη.Και οι δύο πρέπει να έχουν την ίδια ημερομηνία λήξης, αλλά θα έχουν διαφορετική απεργία ή άσκηση, τιμές.Ανάλογα με τις απεργίες που αγοράζονται και πωλούνται, μια κάθετη μπορεί να είναι είτε bearish είτε bullish.Η πώληση (ή η αγορά) μια επιλογή χαμηλότερης τιμής (ή κλήση) κατά την αγορά (ή την πώληση) μιας υψηλότερης τιμής είναι bullish?που λαμβάνεται αντίστροφα, η κάθετη θα είναι bearish.Οι κατακόρυφες επιλογές έχουν περιορισμένο κίνδυνο, αλλά έχουν περιορισμένο δυναμικό κέρδους.

Οι διαδόσεις αναλογίας ή τα backspreads, είναι επιλογές που διαδίδουν παρόμοιες με τις κατακόρυφες, εκτός από τον αριθμό των επιλογών που αγοράζονται δεν είναι ο ίδιος με τον αριθμό των πωληθέντων επιλογών.Για παράδειγμα, μπορεί να κατασκευαστεί μια εξάπλωση αναλογίας αναλογίας με την πώληση μιας κλήσης χαμηλότερης τιμής και την αγορά δύο φορές περισσότερων κλήσεων υψηλότερης τιμής.Εάν η τιμή κινείται δραματικά υψηλότερη, η εξάπλωση θα είναι κερδοφόρα.Λόγω της εξάρτησης από την ταχεία κίνηση της τιμής, τα backspreads ταξινομούνται ως μια μεταβλητότητα. Η στρατηγική πεταλούδας είναι μια πιο περίπλοκη διαδοχή επιλογών που κατασκευάζεται από επιλογές που αγοράζονται και πωλούνται σε τρεις διαφορετικές τιμές απεργίας.Και οι τρεις θέσεις (πόδια) είναι του ίδιου τύπου.Είτε όλα τα θέματα είτε όλες τις κλήσεις, και όλα με την ίδια ημερομηνία λήξης.Εάν το υποκείμενο απόθεμα είναι στα 100, μια μακρά πεταλούδα θα μπορούσε να γίνει με την αγορά βολών (ή κλήσεων) στα 95 και 105 και η πώληση δύο φορές περισσότερων θέσεων (ή κλήσεων) στα 100. Το μέγιστο κέρδος έρχεται εάν το υποκείμενο απόθεμα είναι σωστό στα 100Κατά τη λήξη, και η μέγιστη απώλεια συμβαίνει εάν η τιμή μετακινηθεί στο παρελθόν είτε 95 είτε 105. Αυτό είναι, στην πραγματικότητα, η βραχυκύκλωμα της μεταβλητότητας.Μια σύντομη πεταλούδα αντιστρέφει τις αγορές και πωλεί και αντιστρόφως το μέγιστο κέρδος συμβαίνει εάν η τιμή μετακινηθεί όσο το δυνατόν 100.Πρόκειται για ένα στοίχημα για την αυξημένη μεταβλητότητα.

Μια σχετική εξάπλωση των επιλογών μπορεί να κατασκευαστεί συνδυάζοντας μια διογκωμένη κλήση (ή να τοποθετηθεί) εξαπλωθεί με μια bearish.Εάν τα δύο spreads είναι κεντραρισμένα στην ίδια τιμή - για παράδειγμα, σύντομη θέση σε 95, μακρά μια έκταση και μακρά κλήση στα 100, και σύντομη κλήση στο 105 - ονομάζεται

Iron Butterfly

.Όσον αφορά το δυναμικό κέρδους και απώλειας, ενεργεί πολύ σαν μια βασική στρατηγική πεταλούδας.Εάν τα δύο spreads δεν αλληλεπικαλύπτονται, η θέση ονομάζεται

condor

Όλες οι παραπάνω επιλογές εξάπλωσης περιλαμβάνουν θέσεις με ταυτόσημες ημερομηνίες λήξης.Το ημερολόγιο, ή το χρονικό διάστημα, περιλαμβάνει πολλαπλές θέσεις με διαφορετικές λήψεις.Μια μακροχρόνια εξάπλωση περιλαμβάνει την πώληση μιας επιλογής και την αγορά ενός άλλου στην ίδια τιμή άσκησης, αλλά λήγει αργότερα.Όπως μια μακρά πεταλούδα, είναι ένα στοίχημα ενάντια στην αυξανόμενη μεταβλητότητα.Ένα σύντομο χρονικό διάστημα είναι το αντίστροφο.Με την πώληση της μακροπρόθεσμης επιλογής, η θέση είναι ευαίσθητη στις αυξήσεις της μεταβλητότητας.