Τι είναι η επιλογή Bond;

Μια επιλογή ομολόγων είναι ένα οικονομικό παράγωγο.Δίνει στον κάτοχο τη δυνατότητα να αγοράσει ή να πουλήσει μια ποσότητα ομολόγου σε συγκεκριμένη τιμή.Μια επιλογή ομολόγου είναι όπως κάθε άλλη επιλογή, εκτός από το ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι ένας δεσμός.Άλλες επιλογές προέρχονται από μετοχές ή συναλλαγματικές ισοτιμίες.Οι επιλογές αποτιμώνται σύμφωνα με το αναμενόμενο κέρδος που θα λάβει ο κάτοχος μέχρι την ημερομηνία λήξης της επιλογής.

Ένα ομόλογο είναι ένα σημείωμα που εκδίδεται από μια οντότητα και πωλείται για να συγκεντρώσει κεφάλαια.Η οντότητα έκδοσης εγγυάται στον κάτοχο την πληρωμή ενός συγκεκριμένου ποσού κατά την ημερομηνία λήξης του ομολόγου.Τα ομόλογα διαφέρουν από τα αποθέματα στο ότι ο αγοραστής ενός ομολόγου αγοράζει ένα χρέος και η εταιρεία υπόσχεται να εξοφλήσει αυτό το χρέος.Αντίθετα, τα αποθέματα είναι μετοχικά μέσα.Ο κάτοχος ενός αποθέματος κατέχει ένα μέρος των κερδών μιας εταιρείας.Τα αποθέματα δεν έχουν ημερομηνία λήξης και μόνο ορισμένα αποθέματα πληρώνουν μερίσματα μετρητών, ενώ άλλα πρέπει να πωλούνται εάν ο επενδυτής πρόκειται να πραγματοποιήσει κέρδος.

Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών.Μια κλήση είναι μια επιλογή για πώληση, και ένα put είναι μια επιλογή για αγορά.Μια σύμβαση επιλογής ομολόγων καθορίζει την ποσότητα του ομολόγου που μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί.Ορίζει επίσης το κόστος με το οποίο θα πραγματοποιηθεί η συναλλαγή: η τιμή απεργίας.Ο κάτοχος δεν απαιτείται να ασκήσει την επιλογή.Εάν δεν είναι κερδοφόρο να αγοράσετε ή να πουλήσετε στην τιμή απεργίας, μπορεί να αφήσει την επιλογή να λήξει και χάνει την τιμή αγοράς της επιλογής.

τόσο οι θέσεις όσο και οι κλήσεις μπορούν να χωριστούν περαιτέρω σε δύο τάξεις: Αμερικανική και Ευρωπαϊκή.Μια αμερικανική επιλογή μπορεί να ασκηθεί σε οποιοδήποτε σημείο κατά την ή πριν από την ημερομηνία λήξης και μια ευρωπαϊκή επιλογή μπορεί να ασκηθεί μόνο κατά την ημερομηνία λήξης της.Οι αμερικανικές επιλογές προσφέρουν μεγαλύτερη ευελιξία και έτσι παρέχουν περισσότερες ευκαιρίες για κέρδος.Μια αμερικανική επιλογή είναι κερδοφόρα εάν η τιμή του υποκείμενου ομολόγου είναι ευνοϊκή σε οποιαδήποτε ημερομηνία πριν από τη λήξη της επιλογής, ενώ μια ευρωπαϊκή επιλογή είναι κερδοφόρα μόνο εάν η τιμή είναι ευνοϊκή για μια συγκεκριμένη ημερομηνία.Έτσι, οι αμερικανικές επιλογές κοστίζουν περισσότερο.

Η τιμή μιας επιλογής ομολόγων καθορίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο Black-Scholes, όπως και άλλες τιμές επιλογών.Οι αναλυτές καθορίζουν την αναμενόμενη αξία των κερδών που μπορούν να πραγματοποιηθούν σε διάφορα μελλοντικά κράτη.Αυτά σταθμίζονται από την πιθανότητα κάθε κράτους και η προκύπτουσα εικόνα είναι η θεωρητική τιμή της επιλογής.