Tùy chọn trái phiếu là gì?

Một lựa chọn trái phiếu là một dẫn xuất tài chính.Nó cung cấp cho người giữ khả năng mua hoặc bán một số lượng trái phiếu với giá cụ thể.Tùy chọn trái phiếu giống như bất kỳ tùy chọn nào khác, ngoại trừ tài sản cơ bản là một trái phiếu.Các lựa chọn khác có nguồn gốc từ cổ phiếu hoặc tỷ giá hối đoái.Các tùy chọn được định giá theo lợi nhuận dự kiến mà chủ sở hữu sẽ nhận được trong ngày hết hạn của tùy chọn.

Trái phiếu là một ghi chú do một thực thể phát hành và bán để gây quỹ.Thực thể phát hành đảm bảo chủ sở hữu thanh toán một số tiền cụ thể vào ngày đáo hạn trái phiếu.Trái phiếu khác với các cổ phiếu ở chỗ người mua trái phiếu mua một công cụ nợ và công ty hứa sẽ trả nợ đó.Ngược lại, cổ phiếu là công cụ vốn chủ sở hữu;Người nắm giữ một cổ phiếu sở hữu một phần lợi nhuận của một công ty.Cổ phiếu không có ngày đáo hạn và chỉ một số cổ phiếu trả cổ tức bằng tiền mặt, trong khi những cổ phiếu khác phải được bán nếu nhà đầu tư nhận ra lợi nhuận. Có hai loại lựa chọn.Một cuộc gọi là một tùy chọn để bán, và đặt là một tùy chọn để mua.Một hợp đồng tùy chọn trái phiếu chỉ định số lượng trái phiếu có thể được mua hoặc bán.Nó cũng chỉ định chi phí mà giao dịch sẽ diễn ra: giá tấn công.Chủ sở hữu không bắt buộc phải thực hiện tùy chọn;Nếu không có lãi để mua hoặc bán với giá tấn công, anh ta có thể để tùy chọn hết hạn và anh ta mất giá mua của tùy chọn. Cả hai lần đặt và cuộc gọi có thể được chia thành hai lớp: Mỹ và châu Âu.Một lựa chọn của Mỹ có thể được thực hiện tại bất kỳ thời điểm nào vào hoặc trước ngày hết hạn và một lựa chọn châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.Các lựa chọn của Mỹ cung cấp sự linh hoạt hơn, và do đó họ cung cấp nhiều cơ hội hơn cho lợi nhuận.Một tùy chọn của Mỹ có lợi nhuận nếu giá của trái phiếu cơ bản là thuận lợi vào bất kỳ ngày nào trước khi tùy chọn hết hạn, trong khi tùy chọn châu Âu chỉ mang lại lợi nhuận nếu giá thuận lợi vào một ngày cụ thể.Do đó, các tùy chọn của Mỹ có giá cao hơn. Giá của một tùy chọn trái phiếu được xác định bằng phương pháp Black-Scholes, cũng như giá tùy chọn khác.Các nhà phân tích xác định giá trị dự kiến của lợi nhuận có thể được thực hiện ở các quốc gia trong tương lai khác nhau.Những thứ đó được cân nhắc bởi xác suất của từng trạng thái và con số kết quả là giá lý thuyết của tùy chọn.