Τι είναι η υπολειμματική ασφάλεια;

Μια υπολειπόμενη ασφάλεια είναι οποιοδήποτε είδος ασφάλειας που μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα της εταιρείας έκδοσης σε κάποιο σημείο στο μέλλον από τον κάτοχο της ασφάλειας.Οι δύο πιο συνηθισμένοι τύποι αυτών των τίτλων είναι μετατρέψιμοι ομόλογοι και μετατρέψιμο προτιμώμενο απόθεμα.Με τα δύο αυτά μέσα, ο κάτοχος γενικά έχει την ευκαιρία να τα μετατρέψει σε κοινό απόθεμα εάν η υποκείμενη τιμή των μετοχών υπερβαίνει ένα ορισμένο προκαθορισμένο όριο.Ένα μειονέκτημα υπολειμματικής ασφάλειας για τον εκδότη είναι ότι έχει τη δυνατότητα να αραιώσει τις μετρήσεις των κερδών ανά μετοχή αυξάνοντας τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.τόσο του σταθερού εισοδήματος όσο και των ιδίων κεφαλαίων.Αυτό μπορεί να είναι χρήσιμο για τους επενδυτές που δεν είναι έτοιμοι να αναλάβουν τη δέσμευση να αγοράσουν μετοχές εκτός εάν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου ανεβαίνει.Οι εταιρείες εκδίδουν αυτούς τους τίτλους ως έναν τρόπο να συγκεντρώσουν χρήματα.Μια τέτοια ασφάλεια είναι γνωστή ως υπολειμματική ασφάλεια, η οποία περιέχει οφέλη και μειονεκτήματα τόσο για τους επενδυτές όσο και για τις εταιρείες.θα.Η διαφορά είναι ότι ο μετατρέψιμος δεσμός έχει τιμή απεργίας, η οποία είναι η τιμή του υποκείμενου αποθέματος στο οποίο αρχίζει η διαδικασία μετατροπής.Μόλις επιτευχθεί αυτή η τιμή, ο επενδυτής έχει την ευκαιρία να ανταλλάξει το ομόλογο για ένα προκαθορισμένο ποσό μετοχών.Στην περίπτωση αυτή, ωστόσο, το στοιχείο σταθερού εισοδήματος της ασφάλειας δεν προέρχεται από πληρωμές τόκων, αλλά από τις πληρωμές μερισμάτων.Με τα δύο αυτά μέσα, καθώς και άλλες, σπανιότερες μορφές υπολειμματικών τίτλων, ο κίνδυνος για τους επενδυτές έρχεται εάν η υποκείμενη τιμή των μετοχών δεν φτάσει ποτέ στην τιμή απεργίας και η μετατροπή δεν συμβαίνει.Εάν συμβαίνει αυτό, οι τίτλοι αυτοί θα είναι γενικά χαμηλότεροι σε σύγκριση με άλλα μέσα σταθερού εισοδήματος.

Κάθε εταιρεία που εκδίδει μια υπολειπόμενη ασφάλεια μπορεί να χρησιμοποιήσει τα χρήματα που αντλεί από την έκδοση για τη χρηματοδότηση κάποιας νέας επιχειρηματικής πρωτοβουλίας.Εάν οι τίτλοι μετατραπούν σε κοινό απόθεμα, ωστόσο, τα αποτελέσματα μπορεί να είναι επιζήμια για τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας, μια βασική μέτρηση που μελετάται από τους επενδυτές.Όταν οι επενδυτές μετατρέπουν τα ομόλογα και τα προτιμώμενα αποθέματα σε κοινό απόθεμα, αυξάνει τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.Δεδομένου ότι τα κέρδη ανά μετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα κέρδη μιας εταιρείας από τις εκκρεμείς μετοχές της, ένας μεγαλύτερος αριθμός μετοχών των εκκρεμών σημαίνει χαμηλότερα κέρδη ανά μετοχή.