Apa itu keamanan residual?

Keamanan residual adalah segala jenis segala jenis keamanan yang mungkin dikonversi menjadi saham biasa dari perusahaan penerbit di beberapa titik di masa depan oleh pemegang keamanan.Dua jenis yang paling umum dari sekuritas ini adalah obligasi yang dapat dikonversi dan saham preferen yang dapat dikonversi.Dengan kedua instrumen tersebut, pemegang umumnya memiliki kesempatan untuk mengubahnya menjadi saham biasa jika harga saham yang mendasarinya melebihi batas yang telah ditentukan sebelumnya.Salah satu kelemahan dari keamanan residual untuk penerbit adalah bahwa ia memiliki potensi untuk melemahkan pengukuran pendapatan per saham dengan meningkatkan jumlah saham yang beredar.

Ada saat -saat ketika investor memiliki kesempatan untuk mengambil bagian dari semacam investasi hibrida yang menggabungkan karakteristikbaik pendapatan tetap dan ekuitas.Ini bisa berguna bagi investor yang tidak siap untuk membuat komitmen untuk membeli ekuitas kecuali harga saham naik.Perusahaan mengeluarkan sekuritas ini sebagai cara untuk mengumpulkan uang.Keamanan seperti itu dikenal sebagai keamanan residual, yang berisi manfaat dan kelemahan bagi investor dan perusahaan.akan.Perbedaannya adalah bahwa obligasi convertible memiliki harga strike, yang merupakan harga saham yang mendasari di mana proses konversi dimulai.Setelah harga ini tercapai, investor memiliki kesempatan untuk memperdagangkan obligasi dengan jumlah saham yang telah ditentukan sebelumnya.

Saham preferen yang dapat dikonversi, jenis lain dari keamanan residual, bekerja dengan cara yang sama seperti obligasi yang dapat dikonversi.Namun, dalam hal ini, elemen pendapatan tetap dari keamanan berasal bukan dari pembayaran bunga tetapi sebaliknya dari pembayaran dividen.Dengan kedua instrumen ini, serta bentuk -bentuk sisa sekuritas yang lebih jarang, bahaya bagi investor datang jika harga saham yang mendasarinya tidak pernah mencapai harga strike dan konversi tidak terjadi.Jika demikian, sekuritas ini umumnya akan berkinerja buruk dibandingkan dengan instrumen pendapatan tetap lainnya.

Perusahaan mana pun yang mengeluarkan keamanan residual dapat menggunakan uang yang dikumpulkan oleh penerbitan untuk mendanai beberapa inisiatif bisnis baru.Namun, jika sekuritas dikonversi menjadi saham biasa, hasilnya dapat merusak pendapatan Persaha per saham, metrik utama yang dipelajari oleh investor.Ketika investor mengubah obligasi dan saham preferen menjadi saham biasa, itu meningkatkan jumlah saham yang beredar.Karena laba per saham dihitung dengan membagi pendapatan perusahaan dengan sahamnya yang beredar, jumlah yang lebih tinggi dari saham beredar berarti pendapatan per saham yang lebih rendah.