Τι είναι ένα ανώτερο ταμείο επιπλέων;

Ένα ανώτερο ταμείο επιπλέων είναι ένα είδος επενδυτικού οχήματος που επικεντρώνεται σε δάνεια από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που προσφέρουν κυμαινόμενα επιτόκια.Αυτό σημαίνει ότι οι πληρωμές τόκων που προσφέρονται στους επενδυτές θα παραμείνουν ανταγωνιστικές με τα επικρατούντα επιτόκια στην αγορά.Ένα άλλο πλεονέκτημα αυτού του τύπου κεφαλαίου είναι το γεγονός ότι τα δάνεια που περιλαμβάνονται αποδίδονται πριν από άλλες υποχρεώσεις χρέους, εάν υπάρχει κάποιο είδος αθέτησης από τους δανειολήπτες, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές του Ταμείου έχουν καλές πιθανότητες να ανακτήσουν την πλειοψηφία του κεφαλαίου τους.Τα μειονεκτήματα που σχετίζονται με ένα ανώτερο ταμείο επιπλέων περιλαμβάνουν υψηλές αμοιβές που καταβάλλονται για τους διαχειριστές χρηματοδότησης και την έλλειψη ρευστότητας. Οι επενδυτές που επιθυμούν να προσθέσουν μια πτυχή σταθερού εισοδήματος στα χαρτοφυλάκια τους συχνά το κάνουν επενδύοντας σε ομόλογα ή ομόλογα.Το κύριο πρόβλημα με τα ομόλογα είναι ότι οι επενδυτές είναι συχνά από την τύχη, εάν ο θεσμός της έκδοσης αθέτησης των υποχρεώσεων του, δεδομένου ότι άλλοι πιστωτές θα υπερισχύουν στο πρόγραμμα αποπληρωμής.Επιπλέον, η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να επηρεάσει την απόδοση ενός ομολόγου που κατέχει ένας επενδυτής.Μια εναλλακτική λύση για τα ομόλογα που επιλύει ορισμένα από αυτά τα προβλήματα είναι ένα ανώτερο ταμείο επιπλέων επιτοκίων.

Όταν ένας επενδυτής δεσμεύει κεφαλαιουχική δέσμευση σε ένα ανώτατο ταμείο επιπλέων, το οποίο το κεφάλαιο αγοράζει ουσιαστικά το πακέτο χρέους που πωλούνται από τράπεζες ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.Δεδομένου ότι το χρέος αυτό προκύπτει από τους δανειολήπτες που δεν είναι εγγυημένοι ως ιδρύματα επενδυτικής ποιότητας, υπάρχει η πιθανότητα αθέτησης.Ακόμα, το γεγονός ότι τα δάνεια λαμβάνονται απευθείας από τράπεζες και άλλους δανειστές σημαίνει ότι αυτοί οι δανειολήπτες πρέπει να τους επιστρέψουν πριν από οποιαδήποτε χρήματα που οφείλονται στους ομολόγους.Με αυτόν τον τρόπο, οι επενδυτές του Ταμείου προστατεύονται εν μέρει από την αθέτηση.

Ένα άλλο κύριο πλεονέκτημα ενός ανώτερου ταμείου επιπλέων είναι η προστασία των επιτοκίων που παρέχει.Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, η αξία των ομολόγων που κατέχουν οι επενδυτές μειώνεται επειδή η αγορά ευνοεί τα νέα ομόλογα με τα υψηλότερα ποσοστά.Τα κονδύλια επιπλέων επιτοκίων αποφεύγουν αυτό το πρόβλημα, επειδή οι τόκοι που καταβάλλονται για το χρέος εξαρτώνται από κάποιο σημείο αναφοράς των επιτοκίων.Εάν το σημείο αναφοράς αυξάνεται, οι δανειολήπτες πρέπει να πληρώσουν υψηλότερα επιτόκια, τα οποία αυξάνουν την αξία του ταμείου. Ενώ ένα ανώτερο ταμείο επιπλέων επιτοκίων κατέχει πολλά πλεονεκτήματα για τους επενδυτές, υπάρχουν ορισμένες αρνητικές πτυχές σε αυτήν την ασφάλεια των επενδύσεων.Δεδομένου ότι το ταμείο πρέπει να διαχειρίζεται, τα τέλη διαχείρισης που καταβάλλονται από τους επενδυτές μπορούν να μειώσουν τον αντίκτυπο των πιθανών αποδόσεων.Επιπλέον, τα περιουσιακά στοιχεία σε κονδύλια επιπλέων επιτοκίων μπορούν να εξαργυρωθούν μόνο σε ορισμένα διαστήματα, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές που επιθυμούν να εξαργυρώσουν σε μια βιασύνη μπορεί να έχουν μια δύσκολη στιγμή να το κάνουν.