Τι είναι η εναλλαγή προεπιλογής πιστωτικών πιστώσεων;

Μια κυρίαρχη εναπομένουσα πιστώσεων είναι ένας τύπος πιστωτικής προστασίας που διατίθεται σε ένα άτομο ή οντότητα που κατέχει ένα χρέος που εκδίδεται από την εθνική κυβέρνηση.Εάν μια κυβέρνηση αθετήσει την υποχρέωση του χρέους, οι πληρωμές χρέους πραγματοποιούνται από την οντότητα που εξέδωσε την ανταλλαγή πιστώσεων.Ενώ τα μέσα αυτά λειτουργούν ομοίως με τα ασφαλιστικά προϊόντα, υπάρχουν κανονισμοί σε πολλές χώρες που επηρεάζουν τις ασφαλιστικές εταιρείες, ενώ οι εκδότες ανταλλαγής συχνά δεν ρυθμίζονται.

Οι εθνικές κυβερνήσεις πωλούν χρεόγραφα που είναι γνωστά ως ομόλογα προκειμένου να συγκεντρώσουν χρήματα για βραχυπρόθεσμα έργα.Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι κυβερνητικές υπηρεσίες χρησιμοποιούν φορολογικά έσοδα για να εξοφλήσουν αυτά τα χρέη.Κατά τη διάρκεια των περιόδων των κυβερνήσεων ύφεσης, όπως και άλλοι δανειολήπτες, μερικές φορές διαρκεί χρήματα και σε ορισμένες περιπτώσεις καταλήγουν να αθετούν τις πληρωμές χρέους.Κατά συνέπεια, οι επενδυτές είναι συχνά απρόθυμοι να αγοράσουν τίτλους που εκδίδονται από έθνη με κακές αξιολογήσεις πιστώσεων και κατά τη διάρκεια περιόδων ύφεσης, ορισμένοι επενδυτές αρνούνται ακόμη και να επενδύσουν σε οικονομικά σταθερά έθνη.Συμβάσεις ανταλλαγής προκαθορισμένων πιστώσεων.Αυτές οι οντότητες συμφωνούν να ασφαλίσουν τα κρατικά ομόλογα σε αντάλλαγμα για τακτικές πληρωμές υψηλής ποιότητας που πρέπει να πληρώσουν οι κατόχοι ομολόγων.Εάν ο εκδότης ομολόγων χάσει μία μόνο πληρωμή, ο εκδότης ανταλλαγής καλύπτει την χαμένη πληρωμή.Σε ένα σενάριο χειρότερης περίπτωσης, ο εκδότης ανταλλαγής καλύπτει τις συνολικές απώλειες του κατόχου, εάν μια κυβέρνηση επιλέξει να αθετήσει το χρέος.Οι προεπιλεγμένες συμβάσεις ανταλλαγής ανταλλαγής συνήθως δεν απαιτούνται για να διατηρηθούν τα μετρητά στο χέρι για να καλύψουν πιθανές πληρωμές.Οι πιστωτικές αθετήσεις που περιλαμβάνουν πλούσια έθνη είναι ιστορικά ασυνήθιστες.Αυτό σημαίνει ότι πολλοί εκδότες ανταλλαγής θεωρούν τις συμβάσεις ανταλλαγής επιτυχίας SOVEREIGN Credit, ως εύκολο τρόπο δημιουργίας εσόδων, ενώ αναλαμβάνουν ελάχιστα επίπεδα κινδύνου.Οι επιχειρήσεις που πωλούν ανταλλαγές σε χρέη που εκδίδονται από φτωχά έθνη αναλαμβάνουν πολύ υψηλότερο επίπεδο κινδύνου.Αυτές οι επιχειρήσεις συνήθως χρεώνουν πολύ υψηλότερα ασφάλιστρα και διατηρούν σημαντικά μετρητά για να καλύψουν πιθανές πληρωμές.Πολλοί εκδότες ανταλλαγής μειώνουν τον κίνδυνο με την πώληση σε αυτές τις ανταλλαγές σε άλλες επιχειρήσεις επενδύσεων, όπως εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ή αμοιβαία κεφάλαια.αγοράζουν ομόλογα που εκδίδονται από γειτονικές χώρες.Πολλά έθνη όπως αυτά της Ευρωπαϊκής Ένωσης έχουν στενούς οικονομικούς και πολιτικούς δεσμούς.Ως εκ τούτου, οι εθνικές κυβερνήσεις συχνά δανείζουν χρήματα σε αγωνιστικά έθνη για να αποτρέψουν τις προεπιλογές ομολόγων.Αυτό σημαίνει ότι τα συμφέροντα των κατόχων ομολόγων προστατεύονται συχνά τόσο από πολιτικές πιέσεις όσο και από πιστωτικές συμβάσεις ανταλλαγής αθέτησης.