Apa itu pertukaran default kredit Sovereign?

Pertukaran default kredit negara adalah jenis perlindungan kredit yang tersedia untuk individu atau entitas yang memiliki instrumen utang yang dikeluarkan oleh pemerintah nasional.Jika pemerintah default atas kewajiban utangnya, pembayaran utang dilakukan oleh entitas yang mengeluarkan pertukaran default kredit.Sementara instrumen ini bekerja sama dengan produk asuransi, ada peraturan di banyak negara yang berdampak pada perusahaan asuransi, sementara penerbit swap sering tidak diatur.

Pemerintah nasional menjual sekuritas utang yang dikenal sebagai obligasi untuk mengumpulkan uang untuk proyek jangka pendek.Dalam kebanyakan kasus, lembaga pemerintah menggunakan pendapatan pajak untuk melunasi hutang ini.Selama periode pemerintahan resesi, seperti peminjam lainnya, kadang -kadang kekurangan uang dan dalam beberapa kasus akhirnya gagal bayar pada pembayaran utang.Akibatnya, investor sering enggan membeli sekuritas yang dikeluarkan oleh negara -negara dengan peringkat kredit yang buruk dan selama periode resesi, beberapa investor bahkan menolak untuk berinvestasi di negara -negara yang stabil secara finansial.

Perusahaan keuangan termasuk bank memudahkan pemerintah untuk meminjam uang dengan menerbitkan berdaulat kedaulatankontrak swap default kredit.Entitas -entitas ini setuju untuk memastikan obligasi pemerintah dengan imbalan pembayaran premi reguler yang harus dibayar oleh pemegang obligasi.Jika penerbit obligasi melewatkan satu pembayaran, penerbit swap mencakup pembayaran yang terlewat.Dalam skenario kasus terburuk, penerbit swap mencakup seluruh kerugian pemegang obligasi jika pemerintah memilih untuk default atas hutang.Kontrak swap default biasanya tidak diharuskan menyimpan uang tunai untuk menutupi kemungkinan pembayaran.Default kredit yang melibatkan negara -negara kaya secara historis tidak biasa;Ini berarti bahwa banyak penerbit pertukaran menganggap kontrak swap default kredit berdaulat sebagai cara mudah untuk menghasilkan pendapatan sambil mengasumsikan tingkat risiko minimal.Perusahaan yang menjual swap pada instrumen utang yang dikeluarkan oleh negara -negara miskin mengasumsikan tingkat risiko yang jauh lebih tinggi.Perusahaan -perusahaan ini biasanya mengenakan premi yang jauh lebih tinggi dan menyimpan uang tunai yang besar untuk menutupi kemungkinan pembayaran.Banyak penerbit bertukar mengurangi risiko dengan menjual swap ini ke perusahaan investasi lain seperti perusahaan dana lindung nilai atau reksadana.Beli obligasi yang dikeluarkan oleh negara -negara tetangga.Banyak negara seperti yang ada di dalam Uni Eropa memiliki ikatan ekonomi dan politik yang erat.Oleh karena itu, pemerintah nasional sering meminjamkan uang kepada negara -negara yang berjuang untuk mencegah default obligasi.Ini berarti bahwa kepentingan pemegang obligasi sering dilindungi oleh tekanan politik dan kontrak swap default kredit.