Τι είναι ο κίνδυνος εισοδήματος;

Κίνδυνος εισοδήματος είναι το δυναμικό ότι το εισόδημα που καταβάλλεται από ένα ταμείο θα μειωθεί ως αποτέλεσμα μετατόπισης των εφαρμοστέων επιτοκίων.Αυτός ο τύπος κινδύνου είναι μεγαλύτερος με τα κεφάλαια που χρησιμοποιούν βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ως μέσο δημιουργίας εσόδων για το ταμείο και με λογαριασμούς χρηματαγοράς.Αντίθετα, οι επενδύσεις όπου ένα συγκεκριμένο επιτόκιο είναι κλειδωμένο για μεγάλο χρονικό διάστημα θα μεταφέρει μικρότερο βαθμό εισοδήματος κινδύνου.

Η διακύμανση των επιτοκίων μπορεί συχνά να έχει σημαντική επίδραση στις επιδόσεις διαφόρων επενδύσεων που κατέχει ένα βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ταμείο και να αυξήσει τον βαθμό εισοδηματικού κινδύνου για αυτό το ταμείο.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι διαχειριστές του ταμείου επανεπενδύουν συνεχώς με το πιο πρόσφατο διαθέσιμο επιτόκιο.Όταν το μέσο επιτόκιο μειώνεται, αυτό προκαλεί επίσης την πτώση του επιτοκίου σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.Ως αποτέλεσμα, ακόμη και μια σταθερή επένδυση θα δημιουργήσει λιγότερο στον τρόπο του εισοδήματος έως ότου το επιτόκιο αρχίσει να αυξάνεται για άλλη μια φορά.

Ένα απλό παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο λειτουργεί ο κίνδυνος εισοδήματος είναι να εξεταστεί το εισόδημα που παράγεται από μια χρηματαγορά.Τα επιτόκια που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της πληρωμής είναι συνήθως λίγο μικρότερα από το επικρατούσα ποσοστό.Αυτό σημαίνει ότι εάν το τρέχον επιτόκιο είναι 4%, η χρηματαγορά μπορεί να βασίσει εκταμιεύσεις εισοδήματος με επιτόκιο 3,75%.Σε περίπτωση που το τρέχον επιτόκιο μειώνεται στο 3%, τότε η χρηματαγορά θα προσαρμοστεί ανάλογα, προσαρμόζοντας το επιτόκιο που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό των πληρωμών εισοδήματος στο 2,75%.Αυτή η προσέγγιση καθιστά δυνατή την πάντοτε τις εκταμιεύσεις κάτω από το ποσό των εισοδημάτων τόκων που δημιουργείται, ένας παράγοντας που εξασφαλίζει ότι η χρηματαγοράς παραμένει ισχυρή και ικανή να δημιουργήσει περισσότερα εισοδήματα στο μέλλον.Ταυτόχρονα, οι δικαιούχοι του ταμείου διαπιστώνουν ότι το διαθέσιμο εισόδημά τους από το ταμείο μειώνεται μέχρι να αυξηθούν τα επιτόκια.

Μία στρατηγική για την ελαχιστοποίηση του βαθμού εισοδήματος που σχετίζεται με ένα χαρτοφυλάκιο είναι η διαφοροποίηση των περιουσιακών στοιχείων, έτσι ώστε οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις με σταθερά επιτόκια να εξισορροπούνται με τις συμμετοχές του ταμείου βραχυπρόθεσμου εισοδήματος.Με αυτόν τον τρόπο δημιουργεί μια κατάσταση στην οποία οι σταθερές τιμές στις μακροπρόθεσμες επενδύσεις αντισταθμίζουν τυχόν μειώσεις του εισοδήματος που μπορεί να προκύψουν όταν μειωθούν τα επιτόκια.Αυτό βοηθά στη δημιουργία ενός πιο συνεπούς όροφου για τις πληρωμές εισοδήματος, επιτρέποντας στους δικαιούχους να οργανώσουν τους προϋπολογισμούς τους με βάση αυτό το ελάχιστο.Με τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και την αναγνώριση ότι τα επιτόκια θα κυμαίνονται από καιρό σε καιρό, οι δικαιούχοι δεν παραμένουν σύντομα και μπορούν να προσβλέπουν σε περιόδους στις οποίες τα επιτόκια είναι υψηλά και οι πληρωμές είναι πιο γενναιόδωρες.