Τι είναι η αποτίμηση των ομολόγων;

Η αποτίμηση των ομολόγων είναι μια διαδικασία ή στρατηγική που χρησιμοποιείται για τον εντοπισμό της δίκαιης αγοραίας αξίας ενός συγκεκριμένου ζητήματος ομολόγων.Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει την παροχή της παρούσας αξίας των πληρωμών τόκων που συνδέονται με το ομόλογο, καθώς και της συνολικής αξίας του ζητήματος στο σημείο ωριμότητας, γνωστή ως ονομαστική αξία.Ο προσδιορισμός της αποτίμησης των ομολόγων καθιστά δυνατή σε έναν επενδυτή να διαπιστώσει εάν η συνολική απόδοση από την επένδυση αξίζει τον χρόνο και τα χρήματα που απαιτούνται για την απόκτηση του ομολόγου και να το κρατήσουν μέχρι τη λήξη.Ενώ η αποτίμηση των ομολόγων μπορεί να υπολογιστεί με το χέρι, πολλοί επενδυτές επιλέγουν να χρησιμοποιήσουν έναν οικονομικό σύμβουλο ή να χρησιμοποιήσουν τη βοήθεια ενός αριθμομηχανή αποτίμησης ομολόγων, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί δωρεάν στο Διαδίκτυο.Ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο υπολογίζεται, είναι απαραίτητο να γνωρίζουμε βασικές πληροφορίες σχετικά με το ομόλογο, όπως το ποσό και τις ημερομηνίες πληρωμών τόκων, το προεξοφλητικό επιτόκιο των πληρωμών, την ημερομηνία λήξης και την αξία κατά την ωριμότητα.

Η διαδικασία

Η διαδικασία αποτίμησης των ομολόγων λαμβάνει υπόψη την ταμειακή ροή ή τις πληρωμές τόκων, που συνδέονται με το ζήτημα των ομολόγων.Συνήθως, η ταμειακή ροή πραγματοποιείται από τις πληρωμές τόκων που πραγματοποιούνται στο ομόλογο σε τακτικά προγραμματισμένα διαστήματα.Αυτό με τη σειρά του σχετίζεται με την αξία του ομολόγου ή την ονομαστική αξία που διατηρεί ο δεσμός κατά τη στιγμή που φτάνει στην ωριμότητα.Προσεγγίζοντας τη συνολική αξία της επένδυσης και από τις δύο αυτές γωνίες, είναι ευκολότερο για έναν επενδυτή να αξιολογήσει το ζήτημα και να αποφασίσει εάν αξίζει τον χρόνο του ή εάν πρέπει να επιλεγεί άλλη επενδυτική επιλογή.

Υπάρχουν πολλοί υπολογισμοί που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αποτίμηση των δεσμών.Σύμφωνα με τη σχετική προσέγγιση τιμολόγησης, η ονομαστική αξία ενός ομολόγου καθορίζεται συχνά συγκρίνοντας τον δεσμό με έναν τυπικό δεσμό, συνήθως ένα που εκδίδεται από την κυβέρνηση.Η πιστοληπτική ικανότητα ενός ομολόγου με συγκρίσιμες ημερομηνίες ωριμότητας και ταμειακές ροές μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό της δίκαιης αγοραίας αξίας ενός ομολόγου.Η τιμολόγηση χωρίς αρμπιτράζ συνεπάγεται την αφαίρεση κάθε πληρωμής ταμειακών ροών ξεχωριστά.Το ποσό καθορίζεται από το ποσοστό ενός ομολόγου μηδενικού περιβλήματος την ίδια ημερομηνία που πραγματοποιείται η πληρωμή τόκων.Μια άλλη επιλογή, η προσέγγιση στοχαστικού λογισμού, αναγνωρίζει τη δυνατότητα κυμαινόμενων επιτοκίων και χρησιμοποιεί μια μερική διαφορική εξίσωση μαθηματικών για τον προσδιορισμό της δίκαιης αγοραίας αξίας ενός ομολόγου.Οι εξισώσεις για κάθε μία από αυτές τις διαδικασίες μπορούν να βρεθούν στο διαδίκτυο ή να υπολογίζονται στο Διαδίκτυο με τη χρήση δωρεάν οικονομικού αριθμομηχανή.Ένας οικονομικός σύμβουλος είναι συχνά πολύ χρήσιμος όταν προσπαθεί να προσδιορίσει την πιο ακριβή αξία ενός ομολόγου.

Μεταβλητό ενδιαφέρον

Η εμπλοκή της αποτίμησης των ομολόγων μπορεί να είναι κάπως πιο περίπλοκη εάν το επιτόκιο που συνδέεται με την επενδυτική ευκαιρία είναι μεταβλητή και όχι σταθερή.Σε αυτό το σενάριο, το καθήκον είναι να προβάλλουν κινήσεις στην αγορά και πώς αυτά τα κινήματα θα επηρεάσουν το επικρατούσα επιτόκιο.Η σχέση αυτών των προβολών για την απόδοση του ομολόγου παρέχει μια τεκμηριωμένη ιδέα για το ποσό των τόκων που θα κερδιστεί σε κάθε ένα από τα σημεία κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου στην οποία γίνονται εκταμιεύσεις στους επενδυτές.Πολλοί επενδυτές επικεντρώνονται στο χειρότερο σενάριο όταν το επιτόκιο είναι επιπλέει ή μεταβλητό και λαμβάνει αποφάσεις με βάση το ελάχιστο ποσό απόδοσης που μπορούν να αναμένουν ως αποτέλεσμα της αγοράς του ζητήματος ομολόγων.

Πράγματα που πρέπει να εξεταστούν

Ενώ η αποτίμηση των ομολόγων διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην απόφαση του επενδυτή να αγοράσει το ζήτημα, υπάρχουν άλλοι παράγοντες που πρέπει να εξεταστούν.Όπως γνωρίζει οποιοσδήποτε αγοραστής ομολόγων, τα ομόλογα φέρουν χαμηλή ποσότητα μεταβλητότητας ή κινδύνου σε σύγκριση με άλλα επενδυτικά οχήματα.Ακόμα, υπάρχει η ανάγκη να εξεταστεί προσεκτικά η οικονομική σταθερότητα της οντότητας που εκδίδει το ομόλογο πριν λάβει τελικές αποφάσεις.Ακόμη και αν το σταθερό επιτόκιο που συνδέεται με το ομόλογο είναι ελκυστικό, οι αγοραστές ομολόγων μπορούν να μεταβιβάσουν τη συμφωνία εάν η εταιρεία ή ο δήμος που εκδίδει το ομόλογο θεωρείται φτωχοίκίνδυνος.Πολλοί επενδυτές επιλέγουν επίσης να μελετήσουν τις τρέχουσες και τις προηγούμενες τάσεις του επιτοκίου της αγοράς, για να βοηθήσουν στον προσδιορισμό του εάν η αξία μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί με την πάροδο του χρόνου.