Ποιος είναι ο λόγος ωμέγα;

Ο λόγος ωμέγα είναι ένας τρόπος μέτρησης της απόδοσης των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με βάση το επίπεδο των αποδόσεων που προσφέρουν σε αντάλλαγμα για τον κίνδυνο επένδυσης σε αυτά.Πρόκειται για μια αναλογία σταθμισμένων κερδών προς ζυγισμένες απώλειες mdash;μια αναλογία που περιλαμβάνει πληροφορίες σχετικά με την πιθανότητα κάθε επιπέδου αποδόσεων.Σε αντίθεση με τους προκατόχους του, ο λόγος ωμέγα διαφέρει ανάλογα με το σχήμα της κατανομής των αποδόσεων ενός περιουσιακού στοιχείου.Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να διακρίνουν μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων με διαφορετικά προφίλ κινδύνου. Οι επενδυτές γενικά απαιτούν αποζημίωση για τη λήψη κινδύνων με τη μορφή υψηλότερων αποδόσεων.Οι οικονομικοί αναλυτές έχουν επινοήσει τρόπους αξιολόγησης των περιουσιακών στοιχείων στους παρόντες Όρους για να δώσουν πληροφορίες επενδυτών σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία που παρέχουν τις καλύτερες αποδόσεις για το επίπεδο κινδύνου που παρουσιάζουν.Ένα από τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα μέτρα αναφοράς είναι η αναλογία Sharpe, η οποία είναι η αναλογία της μέσης επιστροφής του περιουσιακού στοιχείου μείον την απλή απόδοση, η οποία είναι συνήθως η απόδοση των ομολόγων του Υπουργείου Οικονομικών, σε ένα μέτρο της μεταβλητότητας του περιουσιακού στοιχείου, η οποία βρίσκεται χρησιμοποιώνταςΗ διακύμανση των αποδόσεων

Η μέτρηση βασίζεται στον μέσο όρο και τη διακύμανση των αποδόσεων του περιουσιακού στοιχείου, γεγονός που λέει σε έναν επενδυτή ελάχιστα για την πραγματική απόδοση του περιουσιακού στοιχείου.Πολλές κατανομές αποδόσεων μπορούν να έχουν τον ίδιο μέσο όρο και διακύμανση, αλλά εντελώς διαφορετικά σχήματα, πράγμα που σημαίνει ότι έχουν διαφορετικές πιθανότητες για οποιαδήποτε δεδομένη επιστροφή.Το πραγματικό σχήμα της διανομής είναι σημαντικό για τον επενδυτή, διότι του λέει την πιθανότητα διαφορετικών επιπέδων απόδοσης, δίνοντάς του μια καλύτερη ιδέα για τον κίνδυνο στον οποίο εκτίθεται. Η αναλογία ωμέγα είναι ένα εναλλακτικό μέτρο της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων που δίνει στον επενδυτή τις πληροφορίες που απορρέει ο λόγος Sharpe.Ενσωματώνει ολόκληρη την κατανομή των αποδόσεων χωρίς να επιβαρύνει τον αναλυτή με δύσκολους υπολογισμούς.Ο Con Keating, ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων με εμπειρία ως οικονομικός αναλυτής και ο William F. Shadwick, μαθηματικός, πρότεινε τη μέτρηση το 2002. Το έγγραφό τους, "ένα καθολικό μέτρο απόδοσης", περιέγραψε τη μέτρηση και τον τρόπο υπολογισμού του και παρείχεΜια ανάλυση των πλεονεκτημάτων της χρήσης μιας αναλογίας που απέφυγε την υπεραπλουντοποίηση των δεδομένων επιστροφών των περιουσιακών στοιχείων.Ο αναλυτής επιλέγει ένα όριο απώλειας για να αξιολογήσει το περιουσιακό στοιχείο.Υπολογίζει την περιοχή μεταξύ μιας οριζόντιας γραμμής σε μία και της λειτουργίας διανομής ή της περιοχής πάνω από την καμπύλη, για επιστροφές πάνω από το όριο.Στη συνέχεια, υπολογίζει την περιοχή κάτω από την καμπύλη και πάνω από το μηδέν για επιστροφές κάτω από το όριο.Ο λόγος ωμέγα είναι ο πρώτος αριθμός διαιρούμενο με το δεύτερο.