Qu'est-ce qu'une couverture avant?

Une couverture avant est un type d'obligation qui permet aux acheteurs et aux vendeurs d'établir un accord pour acheter des actifs ou des marchandises à un prix fixe à une date future, avec des détails sur le prix et la quantité qui sera achetée.Dans le cadre de l'accord, le vendeur doit produire la quantité souhaitée, même s'il est à court de ce montant lorsque la date d'achat arrive.En d'autres termes, le vendeur peut avoir à sécuriser les unités d'addition afin de respecter les termes de l'option Forward, avec ces marchandises supplémentaires constituant une couverture.

L'une des façons les plus simples de comprendre comment fonctionne une couverture avant est de considérer un investisseur qui met une option à terme pour acheter 25 000 boisseaux de soja, la date d'achat et de livraison qui devrait se produire trois mois à l'avenir.Le vendeur accepte les conditions, faisant essentiellement une alliance pour livrer les 25 000 boisseaux à la date contenue, sous réserve de recevoir le paiement de l'acheteur.Si le vendeur constate qu'il n'a que 20 000 boisseaux pour honorer les conditions de la vente, il sera nécessaire d'acheter 5 000 boisseaux supplémentaires pour une livraison immédiate afin de régler la transaction.Ces 5 000 boisseaux seraient appelés la couverture avant.

Le concept de la couverture avant a également un certain impact sur l'acheteur.Tout comme le vendeur s'est engagé à livrer la quantité convenue à la date spécifiée, l'acheteur s'est engagé à fournir entièrement le paiement à cette date.Cela signifie que même si l'acheteur n'a pas l'argent en main pour honorer l'accord, il ou elle devra liquider des actifs ou emprunter des fonds pour terminer la transaction, ces fonds empruntés constituant une couverture.

Dans le meilleur des situations, il n'y a pas besoin d'une couverture avant.Le vendeur a suffisamment de marchandises à portée de main pour terminer la transaction, sans avoir besoin de garantir des montants supplémentaires ailleurs.De la même manière, l'acheteur a les ressources financières à portée de main pour payer la commande sans la nécessité d'obtenir des fonds supplémentaires à partir d'une source extérieure.Lorsque l'acheteur est en mesure d'utiliser la disposition à terme pour acheter les marchandises à un prix inférieur à la valeur marchande actuelle à la date de livraison, il peut immédiatement vendre les marchandises et réaliser un profit de l'accord.Dans le même temps, le vendeur n'a pas à se soucier de trouver des acheteurs et a vraisemblablement obtenu un prix sur l'accord à terme qui était suffisant pour couvrir toutes les dépenses et faire une sorte de profit.

Il existe des risques associés à une couverture avant.Les vendeurs peuvent finir par perdre de l'argent sur l'accord s'il est nécessaire d'acheter des unités supplémentaires à des prix beaucoup plus élevés que le prix unitaire convenu de la vente à terme.Les acheteurs peuvent également se retrouver en perdant de l'argent si les marchandises sont actuellement vendues sur le marché pour un prix en vertu du prix d'achat convenu.Pour cette raison, l'acheteur et le vendeur devraient prendre le temps de projeter la circulation des prix sur le marché entre la date de conclure de l'accord et la date de règlement pour le contrat à terme, ce qui facilite la gestion d'une couverture avant si nécessaire.