Que sont les obligations indexées par l'inflation?

Une obligation indexée par l'inflation, comme une obligation traditionnelle, verse des intérêts à des intervalles prédéfinis et renvoie l'investissement initial une fois que l'obligation a été appuyée.Contrairement à une obligation conventionnelle, cependant, une obligation indexée sur l'inflation relie ses flux de trésorerie aux niveaux d'inflation réels afin que le taux de rendement réel correspond au taux d'intérêt nominal de l'obligation.De cette façon, les investisseurs et les émetteurs renoncent aux risques de fluctuation des niveaux d'inflation à l'avenir.De nombreux pays industrialisés, comme le Royaume-Uni et la France, offrent des obligations indexées sur l'inflation pour payer leur dette.L'inflation constitue une plus grande menace, par l'érosion progressive du principal, pour une obligation à long terme par opposition à un investissement à court terme, faisant des obligations indexées par l'inflation une option attractive en temps inflationniste pour un investissement à long terme.

Par exemple, une caution conventionnelle de 100 ans de 100 $ US (USD) avec un rendement nominal de trois pour cent et une inflation prévue de trois pour cent paie un taux réel de sept pour cent.Si le niveau d'inflation réel atteint cinq pour cent, l'investisseur ne recevra que 2% par an sur son investissement.De plus, il perd de l'argent si le taux d'inflation double à 8%.Avec une obligation indexée par l'inflation, en revanche, le taux de rendement réel s'adapte à huit pour cent pour assurer le taux de rendement nominal de 3%.Même avec une inflation de huit%, l'obligation liée à l'inflation garantit le taux de rendement de trois%.

Le Trésor américain émet des billets ou des obligations appelées titres protégés sur l'inflation du Trésor (TIPS).Avec une obligation de TIPS, le principal lui-même est régulièrement ajusté pour le protéger de l'érosion liée à l'inflation.le pourcentage d'inflation annuel.L'intérêt sera alors de quatre pour cent du directeur ajusté en fonction de l'inflation, 406 $ USD.En outre, le directeur ne tombe jamais en dessous de la valeur nominale, même si le principal ajusté en ajustement de l'inflation diminue théoriquement en dessous de l'investissement d'origine.

Les obligations indexées sur l'inflation offrent également des avantages aux pays souverains.Avec les obligations traditionnelles, les émetteurs paient des montants plus élevés d'intérêts qu'ils prévoient de payer lorsque les niveaux d'inflation baissent en dessous du niveau prévu.Par exemple, une obligation nominale de trois% avec une inflation prévue à quatre% paie un taux réel fixe de sept pour cent.Si l'inflation fonctionne à un niveau réel de 2%, l'émetteur paie deux pour cent de plus qu'il n'aurait autrement à payer pour maintenir le rendement nominal.Lorsque les gouvernements proposent des obligations indexées sur l'inflation, le taux réel est toujours égal au taux nominal.

Les investisseurs acceptent généralement des taux énoncés plus faibles pour les obligations indexées par l'inflation que pour les obligations conventionnelles en échange de l'élimination du risque d'inflation.Les taux d'intérêt dans l'économie restent par conséquent bas.Les faibles taux d'intérêt stimulent l'investissement, la recherche, le développement et les dépenses de consommation.Ils réduisent également le coût de l'entretien de la dette fédérale.