Hva er inflasjonsindekserte obligasjoner?
En inflasjonsindeksert obligasjon, som et tradisjonelt obligasjon, betaler renter med forhåndsinnstilte intervaller og returnerer den opprinnelige investeringen når obligasjonen modnes.I motsetning til en konvensjonell obligasjon, kobler imidlertid en inflasjonsindeksert obligasjon sin kontantstrøm til faktiske inflasjonsnivåer slik at den reelle avkastningen samsvarer med den nominelle renten på obligasjonen.På denne måten avgir både investorer og utstedere risikoen for svingende inflasjonsnivå i fremtiden.Mange industrialiserte land, som Storbritannia og Frankrike, tilbyr inflasjonsindekserte obligasjoner for å betale for gjelden.Inflasjonen utgjør en større trussel, gjennom gradvis erosjon av rektor, for en langsiktig obligasjon i motsetning til en kortsiktig investering, noe som gjør inflasjonsindekserte obligasjoner til et attraktivt alternativ i inflasjonstider for langsiktige investeringer.
For eksempel betaler en ti-årig $ 100 amerikansk dollar (USD) konvensjonell obligasjon med en nominell avkastning på tre prosent og en spådd tre prosent inflasjon en reell sats på syv prosent.Hvis det faktiske inflasjonsnivået når fem prosent, vil investoren bare motta to prosent per år på investeringen.Dessuten taper han penger hvis inflasjonsraten fungerer til åtte prosent.Med en inflasjonsindeksert obligasjon, derimot, tilpasser den reelle avkastningsraten seg til åtte prosent for å sikre den nominelle avkastningsraten på tre prosent.Selv med åtte prosent inflasjon, garanterer den inflasjonsobligede obligasjonen den tre prosent av avkastningen.
De amerikanske statsutgavene eller obligasjoner som kalles statskassevekslingsbeskyttede verdipapirer (TIPS).Med et TIPS-obligasjon justeres selve rektoren regelmessig for å beskytte den mot inflasjonsrelatert erosjon.For eksempel vil hovedstolen i en amerikansk obligasjon på $ 10.000 USD med en nominell avkastning på fire prosent og en årlig inflasjonsrate på tre prosent bli justert ved den første halvårlige betalingsdatoen til $ 10.150 USD, med den oppadgående justeringen av halvparten avDen årlige inflasjonsprosenten.Interessen vil da være fire prosent av den inflasjonsjusterte hovedstolen, $ 406 USD.Videre faller rektoren aldri under pålydende, selv om den inflasjonsjusterte rektoren teoretisk dypper under den opprinnelige investeringen.
Inflasjonsindekserte obligasjoner gir også fordeler for suverene land.Med tradisjonelle obligasjoner betaler utstedere høyere renter enn de forventer å betale når inflasjonsnivået faller under det forutsagte nivået.For eksempel betaler en tre prosent nominell obligasjon med forutsagt inflasjon med fire prosent en fast reell rente på syv prosent.Hvis inflasjonen går på et faktisk nivå på to prosent, betaler utstederen to prosent mer enn han ellers ville måtte betale for å opprettholde den nominelle avkastningen.Når regjeringer tilbyr inflasjonsindekserte obligasjoner, tilsvarer den reelle satsen alltid den nominelle satsen.
Investorer aksepterer generelt lavere uttalte renter for inflasjonsindekserte obligasjoner enn for konvensjonelle obligasjoner i bytte for eliminering av inflasjonsrisikoen.Rentene i økonomien forblir følgelig lave.Lave renter stimulerer investeringer, forskning, utvikling og forbrukerutgifter.De reduserer også kostnadene for å betjene den føderale gjelden.