Que sont les produits d'investissement structurés?
Les produits d'investissement structurés sont des instruments financiers personnalisés avec des échéances fixes, consistant en une note et un dérivé.Ils sont généralement composés d'un lien qui protège le principe et une option qui dépend des performances d'un actif sous-jacent.Cependant, tous les termes peuvent être adaptés à l'attitude des risques d'un investisseur et aux objectifs financiers.
Les produits d'investissement structurés sont principalement offerts par les grandes banques d'investissement avec une présence mondiale et sont facilement accessibles aux investisseurs individuels, en particulier en Europe et au Japon.Les principaux avantages de ces produits d'investissement sont qu'ils donnent accès au marché dérivé avec un minimum de frais, des exigences de volume de négociation ou une compréhension préalable de la finance.Ils peuvent également diversifier un portefeuille afin de réduire la volatilité du rendement.
Un attribut de produits d'investissement structurés qui appelle à risquer des clients opposés aux clients est la protection à la baisse fournie par leur composante obligataire.La protection des principes peut être garantie par les billets soutenus par le gouvernement tels que la Federal Deposit Insurance Corporation Certificat de dépôts aux États-Unis.L'émetteur peut offrir une garantie avec des conditions plus favorables en échange du risque financier plus élevé.Un amateur de risque peut ignorer complètement la protection des principes en faveur de rendements potentiellement plus élevés.
La performance des produits d'investissement structurés est liée à la performance d'un actif sous-jacent tel qu'une capitaux propres, un taux d'intérêt, une marchandise ou un taux de change.Bien qu'aucune option ne soit réellement achetée et vendue, l'émetteur imitera ses performances en termes de vue du marché et d'objectifs d'investissement.Un investisseur peut préférer les paiements d'intérêts périodiques pour générer des revenus, ou un paiement à l'échéance afin d'augmenter le capital.Il pourrait s'affronter sur des marchés nouveaux et étrangers qu'il pourrait ne pas avoir le poids financier pour entrer sans le soutien de l'émetteur.Un investisseur plus conservateur pourrait accepter une option plafonnée pour réduire davantage la volatilité de son rendement prévu.
Par exemple, un investisseur légèrement optimiste achète un produit d'investissement structuré avec une protection principale coûtant 1 000 dollars américains (USD) avec une maturité fixe de 5 ans et une option sur le SP 500, actuellement à 1000. L'émetteur achètera 5 ans, une caution de coupon zéro pour 800 USD qui vaut 1 000 USD à l'échéance, garantissant le principe.L'autre 200 $ USD paie pour l'option.Si le SP 500 termine moins de 1500 à la date d'échéance, alors l'investisseur ne reçoit rien, s'il est supérieur à 1500, alors il reçoit son principe de 1000 USD plus 75% de l'appréciation simple dans le SP 500, jusqu'à un plafond de 2000 $USD.
En échange de la protection de son principe, l'investisseur a renoncé aux rendements possibles de plus de 2000 $ USD.Il a affiné la possibilité de répondre à ses objectifs d'investissement en réduisant la volatilité des rendements attendus.Un investisseur à risque neutre pourrait observer que ses rendements attendus peuvent être plus élevés avec les instruments traditionnels qu'avec des produits d'investissement structurés.