Qu'est-ce qu'un certificat de fiducie collatéral?

Les certificats de fiducie de garantie sont des obligations émises par une société garantie avec l'utilisation d'actifs qui sont en possession d'une autre entité commerciale.Dans la plupart des cas, un certificat de fiducie collatérale est soutenu avec des titres sous-jacents qui appartiennent directement à une filiale de la Société émettant l'obligation.En effet, cela crée une situation où une société emprunte contre les actifs appartenant à la filiale, plutôt que contre des actifs qui appartiennent à la société proprement dite.

Il existe quelques scénarios communs dans lesquels une société choisirait de structurer une émission d'obligations d'entreprise avec une approche de certificat de fiducie de garantie.Premièrement, la Société peut ne pas souhaiter commettre des actifs qui sont sous le contrôle direct de la société à l'émission obligataire.Cependant, une filiale peut avoir des actifs qui ne sont pas considérés comme essentiels au fonctionnement de cette entité, et peuvent donc être librement utilisés pour agir comme titres pour les obligations que la Société souhaite émettre.

Ensuite, les actifs qui sont directement en possession de la société peuvent déjà être engagés dans d'autres transactions.Cela signifie que ces actifs ne sont pas disponibles pour agir comme garantie pour les obligations des sociétés.Lorsque c'est le cas, les actifs d'une filiale peuvent être promis pour garantir l'émission obligataire.La structure réelle du certificat de fiducie collatérale permet de tenir compte du fait que les actifs sous-jacents sont en possession de la filiale, il n'y a donc pas de surprise aux investisseurs sur la nature de l'arrangement.

En règle générale, l'utilisation d'un certificat de fiducie collatéral n'impose aucun problème pour la société mère ni la filiale.En supposant que le projet financé par le produit de l'émission d'obligations est réussi, les deux entités en bénéficient finalement.En ce qui concerne tout risque accru pour l'investisseur, l'utilisation d'un certificat de fiducie collatéral n'est pas plus ou moins risquée que si les titres sous-jacents étaient en contrôle direct de la société mère.