Qu'est-ce qu'un dérivé intégré?

Un dérivé intégré est une disposition dans un contrat qui modifie les flux de trésorerie d'un contrat en le rendant dépendant de certaines mesures sous-jacentes.Comme les dérivés traditionnels, les dérivés intégrés peuvent être basés sur une variété d'instruments, des actions ordinaires aux taux de change et aux taux d'intérêt.La combinaison des dérivés avec les contrats traditionnels ou l'intégration des dérivés modifie la façon dont le risque est réparti entre les parties aux contrats.

Un dérivé est tout instrument financier dont la valeur dépend d'un actif, d'un prix ou d'un indice sous-jacent.Un dérivé intégré est le même qu'un dérivé traditionnel;Son placement, cependant, est différent.Les dérivés traditionnels sont autonomes et sont échangés indépendamment.Les dérivés intégrés sont incorporés dans un contrat, appelé contrat hôte.Ensemble, le contrat d'hôte et le dérivé intégré forment une entité connue sous le nom d'instrument hybride.

Le dérivé intégré modifie le contrat de l'hôte en modifiant les flux de trésorerie qui seraient autrement promis par le contrat.Par exemple, lorsque vous contractez un prêt, vous acceptez de rembourser les fonds et les intérêts.Lorsque vous entrez ce contrat, le prêteur craint que les taux d'intérêt augmentent, mais votre taux sera enfermé à un taux inférieur.Il peut modifier l'accord de prêt en intégrant un dérivé, afin que les paiements d'intérêts dépendent d'une autre mesure.Ils pourraient, par exemple, être ajustés en fonction d'un taux d'intérêt de référence ou d'un indice boursier.

Les dérivés intégrés se trouvent dans de nombreux types de contrats.Ils sont fréquemment utilisés dans les baux et les contrats d'assurance.Les actions privilégiées et les obligations convertibles, ou obligations qui peuvent être échangées contre des actions, hébergent également des dérivés intégrés.Les principes comptables spécifiques des dérivés intégrés sont compliqués, mais les concepts de base sont que le dérivé intégré doit être pris en compte à la juste valeur et qu'il ne doit être considéré que séparément du contrat de l'hôte si elle pouvait se tenir seul comme une dérivée traditionnelle.

A ALe contrat avec un dérivé intégré peut remplacer un autre type de gestion des risques;Par exemple, certaines entreprises mènent des affaires dans plus d'une devise.En payant les coûts de production dans une devise et en vendant le produit dans un autre, ils présentent le risque de fluctuations défavorables du taux d'intérêt.Souvent, ces sociétés participent à des échanges à terme de change pour couvrir les risques auxquels elles sont confrontées.Une autre option consiste à intégrer l'avenir des changes dans le contrat de vente.Cela diffère de la stratégie d'origine en ce que l'acheteur fait maintenant face au risque, où un contrat à terme autonome négocié avec la société.

Cet exemple illustre la fonction principale des dérivés intégrés: pour transférer le risque.Ils modifient les termes d'un contrat traditionnel afin que la partie qui aurait été soumise au risque associé, par exemple, aux taux d'intérêt ou aux taux de change, soit protégé, tandis que l'autre partie est exposée.Les dérivés intégrés sont utilisés pour convaincre les investisseurs de participer à des contrats autrement peu attrayants en rendant les contrats moins risqués.