Vad är ett inbäddat derivat?

Ett inbäddat derivat är en bestämmelse i ett kontrakt som modifierar kassaflödet för ett kontrakt genom att göra det beroende av någon underliggande mätning.Liksom traditionella derivat kan inbäddade derivat baseras på olika instrument, från gemensamma lager till växelkurser och räntor.Genom att kombinera derivat med traditionella kontrakt eller inbäddning av derivat förändrar hur risken fördelas mellan parterna i kontrakten.

Ett derivat är alla finansiella instrument vars värde beror på en underliggande tillgång, pris eller index.Ett inbäddat derivat är detsamma som ett traditionellt derivat;Dess placering är dock annorlunda.Traditionella derivat står ensamma och handlas oberoende.Inbäddade derivat införlivas i ett kontrakt, kallad värdkontrakt.Tillsammans modifierar värdkontraktet och det inbäddade derivatformen en enhet som kallas ett hybridinstrument.

Det inbäddade derivatet modifierar värdkontraktet genom att ändra kassaflödet som annars skulle utlovas av kontraktet.När du till exempel tar ut ett lån samtycker du till att återbetala medlen plus ränta.När du anger detta kontrakt oroar långivaren att räntorna kommer att öka, men din ränta kommer att låsas in till en lägre ränta.Han kan ändra låneavtalet genom att bädda in ett derivat, så att räntebetalningar beror på en annan mätning.De kan till exempel justeras enligt en riktmärkesränta eller ett aktieindex.

Inbäddade derivat finns i många typer av kontrakt.De används ofta i hyresavtal och försäkringsavtal.Föredragna lager och konvertibla obligationer, eller obligationer som kan bytas mot lager, är också värd för inbäddade derivat.De specifika redovisningsprinciperna för inbäddade derivat är komplicerade, men de grundläggande koncepten är att det inbäddade derivatet måste redovisas till verkligt värde och att det endast bör redovisas separat från värdkontraktet om det kan stå ensamt som ett traditionellt derivat.

AKontrakt med ett inbäddat derivat kan ersätta en annan typ av riskhantering;Till exempel bedriver vissa företag affärer i mer än en valuta.Genom att betala produktionskostnader i en valuta och sälja produkten i en annan bär de risken för negativa fluktuationer i räntan.Ofta deltar dessa företag i utländsk valutahandel för att säkra risken de står inför.Ett annat alternativ är att bädda in valutameddelandet i försäljningsavtalet.Detta skiljer sig från den ursprungliga strategin genom att köparen nu står inför risken, där en tredje part handlade fristående framtid med företaget.

Detta exempel illustrerar den primära funktionen för inbäddade derivat: att överföra risk.De förändrar villkoren för ett traditionellt kontrakt så att den part som skulle ha utsatts för risken i samband med till exempel räntor eller växelkurser är skyddade, medan den andra parten utsätts.Inbäddade derivat används för att övertyga investerare att delta i annars oattraktiva kontrakt genom att göra kontrakten mindre riskabla.