Hogyan mérik a kötési teljesítményt?

A kötvény olyan adósság -igazolás, amelyet befektetésként lehet megvásárolni.A kötvényteljesítményt úgy mérik, hogy meghatározzuk a befektető visszatérítésének összegét a kötvényből, összehasonlítva az általa fizetett összeggel.Ez a mérés, amelyet hozamnak is neveznek, a kötvénykibocsátó által fizetett kamatlábtól és a kötvény névértékétől függ, amely az a megbízó összege, amelyet a befektető a kötvényen kap.A kamatot a névértékkel történő egyszerű elosztása olyan százalékot eredményez, amely megegyezik a kötvényhozammal.Fontos azonban megjegyezni, hogy a kötvényeket nem mindig forgalmazzák névértéken, tehát a tényleges vételi ár is befolyásolja a kötvény teljesítményét.Amikor egy befektető kötvényt vásárol, alapvetően kölcsönt ad a kötvénykibocsátónak, amely bármilyen intézmény lehet, egy kormánytól a társaságig, és pénzeszközöket kíván gyűjteni.Cserébe a kibocsátó rendszeres kamatfizetéssel fizeti vissza a befektetőt, és végül visszafizeti a tőkét a kötvényi ciklus végén.A befektetők arra törekszenek, hogy mérjék a kötvényteljesítményt, hogy megválaszthassák azokat, amelyek legmegfelelőbbek a befektetési igényeikhez.Képzelje el például, hogy egy kötvénytulajdonos 200 USD dollár (USD) kamatot kap egy olyan kötvény életében, amelynek névértéke, más néven névérték, 1000 USD.A 200 USD és az 1000 USD dollár elosztása 0,20, vagyis 20 százalékos rátát eredményez.A befektetőknek fel kell ismerniük, hogy ennek a kötvénynek a kupon rátája szintén 20 százalék, mivel a kötvényhozam mindig megegyezik a kupon rátával, amikor a kötvényeket névértéken vásárolják mega névértéken kívüli ár.Ezekben az esetekben a kötés hozama a kötvény árának fordított irányába mozog.Például a PAR értéknél alacsonyabb kötvénynél magasabb hozam lenne, míg a fenti névértéknél megvásárolt egy alacsonyabb hozammal rendelkezik.

Ez a kötési teljesítmény dichotómiája azt jelentibefektető.Valaki, aki kötvényt birtokol, nem bánja, hogy az ár emelkedik, mert a kupon változatlan marad, és a magasabb ár azt jelenti, hogy a kötvény többet ér, ha a befektető eladja.Másrészt, a kötvényt vásárló személyek valószínűleg alacsonyabb árakkal és magasabb hozammal bírnak kötvényeket.