Mi a kúszó pályázati ajánlat?
A kúszó pályázati ajánlatok olyan helyzetek, amelyekben a befektető vagy a befektetők csoportja fokozatosan megszerezte a célvállalat által kibocsátott részvények részvényeit, miközben megpróbálja megkerülni a Williams -törvény alapvető rendelkezéseit.A részvények vásárlása minden olyan részvényre korlátozódik, amely a nyílt piacon elérhető.Gyakran a kúszó pályázati ajánlat végső célja az, hogy elegendő részvényt szerezzen a részvényekből, hogy elegendő érdeklődés legyen a társaság iránt a szavazási blokk létrehozásához.
A Williams -törvény releváns a részvények vásárlásának és eladásának gyakorlatában az Amerikai Egyesült Államokban működő piacokon.A törvény 1968 -as hozzáadása után sok éven át e törvény rendelkezései elősegítették a kúszó pályázati ajánlat felhasználásának potenciáljának minimalizálását.A Williams -törvény egyik kulcsfontosságú eleme az, hogy a részvényeseknek ugyanazt az árat kell kínálni a rendelkezésre álló részvényeikhez.Ez azt jelenti, hogy ha egy részvényesnek egy adott árat kínálnak részvényeinek, akkor ugyanaz a befektető vagy a befektetőcsoport nem tud más részvényesnek más árat kínálni az eladás vonzására.Amíg az eredeti árat elutasítják, a csoport nem tud magasabb részvényenkénti árat kínálni egy másik részvényesnek.
A Williams -törvény további rendelkezései megkövetelik, hogy bármely befektető vagy befektető, aki megkísérli megszerezni a részvények részvényeit, az értékpapír- és tőzsdebizottsággal, valamint a megcélzott társasággal és a megcélzott társasággal kapcsolatos összes releváns részletet be kell nyújtania.Ez a részlet magában foglalja a felajánlott részvényenkénti árat.
Egy kúszó pályázati ajánlat mellett a csoport megpróbálja megkerülni ezeket a követelményeket, és csendesen megvásárolja a részvényesek részvényeit.Csak akkor, ha a csoporttal jelentős számú részvényt szereztek be, megfelelnek a megfelelő dokumentumok benyújtásának a SEC -hez.Ennek eredménye az lehet, hogy a célvállalat ellenséges átvételi ajánlatban találja magát, mielőtt felkészülhet a támadásra.A Williams oly módon jár el, hogy megakadályozta a kúszó pályázati ajánlat lehetőségét, ez nem feltétlenül igaz.A származékos termékek szerkezetének változásai és a hagyományos vállalati részvényekhez való kapcsolatok bonyolultabbá tették az alkalmazást.Ennek eredményeként néha van egy szürke terület, amely lehetővé teszi a befektetői csoport számára, hogy sikeresen hozzon létre és használjon kúszó pályázatot.